叮咚買菜直面寒冬

文 | 王雨桐

前置倉的戰爭還在持續着。

16個月以前，叮咚買菜轟轟烈烈地走進了廈門的市場，並在第一時間搶佔廈門的地域性零售店，希望最大程度佔據“天時地利人和”，並在前期開設近30家前置倉，在資金、運力、貨物等各方面進行充分的佈局。

進入廈門市場後，叮咚的發展貌似欣欣向榮：不僅在進入廈門的兩個月內完成了7億美元的D輪融資和3.3億美元D+輪融資，還在全國多地投資建設種植和養殖基地，在商品方面，爲了更好的“迎合”本地人的口味，大肆養殖、引入了多種水產。

但市場的反應還是向叮咚展示了一個令人無奈的現實：這樣的努力，並沒有多少消費者買單。

16個月後，叮咚開啓了“逃離城市計劃”，閃電般的速度撤離了廈門。

9月底，有部分消費者透露，叮咚買菜在廈門開始進行清倉。而將App定位到廈門發現，首頁顯示一個名爲“逃離城市計劃”的活動，全場商品低至5折，大部分的商品已售罄。

值得注意的是，廈門也並不是叮咚買菜敗走的第一個城市。今年以來，叮咚買菜已多次裁撤地區業務，包括安徽宣城、滁州，河北唐山、廣東中山、珠海、天津等城市，目前華北市場只剩下北京等還在運營。

數據顯示，截至目前叮咚買菜App上可正常下單的城市還剩27個，較2021年9月頂峰時期減少了10個，其中18個屬於長三角，佔比高達66.7%。而至於外界所關心的前置倉模式方面，自2021年四季度開始，叮咚買菜已經不再公佈自己前置倉的數量，不過，當季新增幅度確實下降明顯，僅爲上一季的十分之一左右。

爲什麼此前的新晉網紅叮咚買菜會在各地水土不服？從叮咚在廈門的市場反應，也許能夠找到答案。

最重要的原因就在於，叮咚試圖擠進羣雄並立的城市版圖，並且找到自己的立足之地，但這在被夏商生鮮超市、樸樸超市、永輝生活、元初到家、美團優選等品牌牢牢把控的廈門而言並不容易，並且貿然的入局也存在着巨大的風險。而對於消費者而言，不少消費者也表示，叮咚買菜的品質和價格不如當地商超和零售業態，無法成爲消費者的首選。

但也並不是所有的消費者都不看好叮咚，又或者說，他們更希望整個市場能夠保持多元化，爲平臺帶來足夠的危機感：“凡是在福建與樸樸正面交鋒的平臺都沒有好結果，去年幹走了盒馬，今年輪到叮咚了。一開始樸樸超市的生鮮還算比較新鮮，在廈門穩定下來之後，配送效率和產品越來越敷衍了。”

在敗走廈門的消息公開後，一位叮咚買菜員工表示：“一週內將離開廈門，重返上海市場。”

其實，叮咚的收縮是有跡可循的。

早在社區團購正當紅之時，各路資本瘋狂涌入，各個平臺也得以在資本的支持下一路狂奔。但隨着社區團購的遇冷，資本市場也迴歸理性，各個平臺在獲取融資方面的難度也逐漸加大。當然，也包括叮咚買菜。

在這樣的情況下，收縮、抱團取暖、增強自身的造血能力就成爲了叮咚買菜的當務之急。叮咚買菜創始人樑昌霖也預知到這一點。2021年8月，他曾對業務做出了新的判斷和調整，戰略會上表示將“規模優先，兼顧效率”調整爲 “效率優先，兼顧規模”。換句話說：以壯士斷腕的態度捨棄不能帶來盈利的城市。

活下去纔是第一要務。

從財報數據來看，叮咚買菜的策略是成功的，叮咚買菜的虧損跡象得到改善。據叮咚買菜財報顯示，今年第二季度，公司實現營收66.34億元，同比增長42.79%；淨虧損3450萬元，同比收窄98.22%；非美國通用會計準則下首次轉虧爲盈，淨利潤達2060萬元。

其中，叮咚買菜的績優生長三角地區，繼2021年12月上海整體盈利後，今年上半年整個長三角實現了盈利，正向經營利潤達3.7%。樑昌霖甚至在二季度財報會上表示，公司有信心在今年期末實現全面盈利。但似乎，這樣的成績與上海今年的疫情息息相關。

但這並不是叮咚最大的隱憂，配送員與訂單需求的不對等，纔是叮咚最大的硬傷。

爲了追求人效比，叮咚從今年開始逐步減少每個站點的配送員數量。此前，據媒體調查，曾經相隔不到100米的叮咚買菜亞運村站點和美團買菜慧忠裡站點，配送員數量分別爲10名左右和20多名。但截至今年10月，叮咚買菜的配送員似乎在進一步縮減，一個站點僅有7-8個騎手。有人推測配送員的流失或與單量的減少有關，“現在站點每天就600單，因爲叮咚買菜的價格貴了，有些用戶就不下單了，以前每天有800、900單。”

一面是追求盈利，一面是縮減人手，叮咚陷入了兩難的尷尬境地。

曾經資本市場的寵兒叮咚買菜，現在已經失寵了。

2021年6月29日，叮咚買菜在紐交所上市，發行價爲23.5美元/ADS，但上市當日，叮咚買菜開盤價報28美元，較發行價上漲19.1%，截至當日收盤，報收23.52美元，僅較發行價微漲0.09%。甚至，據澎湃新聞，在IPO之前，叮咚買菜甚至將IPO規模縮減了約74%。2021年6月9日，叮咚買菜向美國證券交易委員會（SEC）提交的IPO（首次公開招股）上市申請文件顯示，計劃發行1400萬股美國存托股票（ADS），最多籌資達3.57億美元。

顯然，本希望能夠通過資本市場涌入活水的叮咚買菜，早已對資本市場失望。但自身不斷虧損的現金流，和每日優鮮的前車之鑑，也在向叮咚買菜不斷敲響警鐘。

數據顯示，2019年至2021年，叮咚買菜的經營活動產生的現金流淨額持續呈現流出狀態，分別爲-9.64億元、-20.56億元和-56.67億元。截至2022年6月30日，叮咚買菜流動資產爲71.23億元，流動負債爲79.41億元，現金流明顯緊張。

那麼，對於叮咚買菜而言，大撤退是最佳方案嗎？

一方面，從叮咚買菜的成績單來看，選擇全國性戰略收縮，在縮減成本的同時，更精細化運營核心區域市場是短期內行之有效的方案尤其是考慮到前置倉的特殊屬性，更適應一線城市，而二三線城市乃至低線城市用戶的消費習慣的培養，更多還是靠補貼。

但另一方面，如何找到前置倉的最優發展路徑，在控制經營成本的同時持續佈局前置倉點位，或許纔是叮咚買菜最終需要解決的問題所在。

但也必須承認，想要實現這個，難度同樣不小。