東南網架接待3家機構調研，包括博時基金、華泰證券、長城證券

2024年11月22日，東南網架披露接待調研公告，公司於11月22日接待博時基金、華泰證券、長城證券3家機構調研。

公告顯示，東南網架參與本次接待的人員共2人，爲證券事務部經理周逸鋮，證券事務代表張燕。調研接待地點爲公司會議室。

據瞭解，東南網架是一家在大跨度空間鋼結構、高層重鋼結構、輕鋼結構和裝配式鋼結構領域具有領先地位的大型專業建築鋼結構企業。公司專注於國家重點項目和地方標誌性建築，如機場、體育場館等，併成功實施了多個國內外知名項目。自2019年獲得建築工程總承包壹級資質後，公司轉型爲總承包商，發展裝配式EPC總承包模式，提供全產業鏈服務，營業收入和效益顯著提升。同時，公司積極響應國家“雙碳”政策，佈局光伏建築一體化業務，以“裝配式+EPC+BIPV”模式拓展市場，聚焦能源轉型和低碳經濟，推動企業高質量發展。

據瞭解，東南網架的應收賬款餘額較大，主要受建築施工行業特點影響，公司通過多種措施加強應收賬款催收。現金流方面，公司前兩年經營活動產生的現金流量淨額爲負，但今年已有所改善。國家化債措施的推進有望提升地方政府支付能力，加快公司應收賬款回收。光伏業務方面，公司看好其前景，將積極響應國家綠色發展戰略，發展新能源業務。海外市場開拓方面，公司實施“四大聯盟”戰略，重點拓展與“一帶一路”契合的區域，提升全球影響力。化纖業務方面，公司滌綸長絲總產能50萬噸，隨着下游需求回暖，業務毛利率提升，經濟效益指標向好。

據瞭解，東南網架與控股股東東南集團之間的關聯採購，主要是東南集團對鋼結構原材料實施集中採購，以降低原材料價格波動對公司的影響，這是公司正常業務往來，有助於提升生產經營效率。

調研詳情如下：

一、投資者互動交流:

1、介紹公司的基本情況

公司是一家集設計、製造、施工於一體的大型專業建築鋼結構企業,其業務專注於大跨度空間鋼結構、高層重鋼結構、輕鋼結構和裝配式鋼結構領域,是空間鋼結構領域中的龍頭企業。公司一直堅持“高、精、尖、難”的市場定位,緊跟國家發展戰略,主要做國家的重點工程、地方標誌性建築,像機場、體育場館、高鐵站房、會展中心等工程。近年來公司先後成功實施了500米射電望遠鏡“天眼”、地下700米江門中微子探測器項目、全球首創的空間多面體網格結構國家游泳中心“水立方”、北京首都機場T3航站樓、廣州新電視塔、世博會中國館、杭州火車東站、2022年杭州亞運會新建場館—杭州奧體中心主體育場、網球中心及主體育館、游泳館和綜合訓練館等享譽中外的標誌性建築。

公司自2019年獲得建築工程總承包壹級資質以後,公司的發展理念和盈利模式發生轉變,公司從專業分包商向總承包商轉型,憑藉公司的技術優勢、品牌優勢、業績優勢、團隊優勢,發展裝配式EPC總承包模式,提供項目的設計、採購及製作、施工全過程服務,做建築業的全產業鏈,這樣我們營業收入增加了,我們的效益、附加值也大幅度提高。

此外,公司緊跟國家“雙碳”政策,積極佈局光伏建築一體化業務。公司以“裝配式+EPC+BIPV”的建設模式及“投資、建設、運維一體化”的運營模式來拓展光伏建築一體化市場。公司業務主要涵蓋於公共建築、工商業廠房領域內的光伏屋頂、光伏幕牆、光伏車庫上。

未來,公司將緊緊圍繞“EPC總承包+1號工程”的雙引擎發展戰略,打造差異化、特色化品牌項目,進一步聚焦資源、做大品牌。同時積極把握能源轉型與低碳經濟的新機遇,大力發展綠色低碳產業,穩步推進光伏建築一體化業務,不斷打造新的業績增長點,助推企業走上高質量發展之路。

2、公司應收賬款情況?

應收賬款餘額較大是由建築施工行業特點所決定的。部分分包業務需總包方全部工程完成竣工決算後方能收款,這也在一定程度上導致期末應收賬款增加。目前應收賬款的賬齡主要在1年內及1-2年內。

公司高度重視應收賬款的回款工作,通過多渠道加大應收賬款的催收力度:在合同評審環節加強客商的資信評審並進行付款信譽調查;加強業務員與應收賬款回款掛鉤的考覈;工程施工工程中結合付款情況及時溝通協調收款;對收款嚴重違約的客商及時提起法律訴訟等措施。

3、公司現金流的情況?

公司前兩年經營活動產生的現金流量淨額爲負數,主要系公司經營規模擴大,對營運資金投入持續增加,同時疊加經濟增長放緩,影響公司的資金週轉速度和經營活動現金流量。公司是十分注重經營性現金流管理工作,多種舉措加大工程款回收,並根據當前的經濟形勢和市場情況,結合公司長遠發展規劃,調整營銷策略,控制訂單風險。從今年的財務報表來看,今年現金流情況已經有所改善,公司三季度的經營活動產生的現金流量淨額已回正。

4、請問國家化債措施的推進,對公司有何影響?

公司主要客戶爲政府、大型國有控股企業、政府平臺企業,國家積極的化債措施有望提升地方政府的財政支付能力,有助於公司加快應收賬款回收。我們將持續關注財政政策動向和地方政府化債情況,加強與政府客戶、重點客戶溝通,積極促進現金流回籠。

5、公司對光伏業務的前景展望?

在以“碳中和”爲目標的國家綠色發展戰略背景下,未來我國的能源結構將發生重大的調整,光伏等清潔能源在能源中的比重將大幅增加。隨着光伏組件、儲能成本降低以及技術進步,光伏、儲能的度電成本將持續下降,光加儲作爲低成本且穩定可控的綠色能源已經在越來越多的區域具有經濟性,在“限電政策”對一些高耗能企業生產經營的影響,以及工商業電價上漲,再加上新建建築規範的要求,工業企業客戶總體上對加裝光伏的意願還是比較明顯的,需求也在不斷增加。所以公司在做強現有主業的同時,也非常看好新能源光伏產業的前景。公司也將積極響應中央“雙碳”發展戰略,持續走綠色低碳發展之路,多措並舉大力發展新能源業務,以“裝配式+EPC+BIPV”的建設模式及“投資、建設、運維一體化”的運營模式來拓展光伏建築一體化市場。

6、請問公司海外市場開拓進展以及下一步開拓計劃?

公司積極響應國家“一帶一路”倡議,提出了具有東南特色的“夥伴聯盟、產業聯盟、品牌聯盟、信譽聯盟”四大聯盟國際戰略,已經圓滿實施了委內瑞拉國家會議中心、委內瑞拉拉林科納達棒球場、巴拿馬佩德雷加爾轄區綜合培訓教育中心、馬裡議會大廈、新加坡南洋理工大學行政樓、哥斯達黎加國家體育場、哈薩克斯坦阿斯塔納室內自行車賽館等海外項目。2024年,公司將繼續深入實施“四大聯盟”戰略,重點拓展中東、東南亞、南美、非洲等與“一帶一路”高度契合的區域,帶動建築、大健康、新能源等產業一起走出去,加快全球戰略佈局,提升東南品牌的全球影響力。

7、化纖業務的經營情況如何?

公司目前擁有滌綸長絲總產能50萬噸,隨着化纖下游需求回暖,行業庫存有所去化,公司化纖產品價差明顯修復,業務毛利率有所提升,經濟效益指標呈現向好趨勢。展望24年,滌綸長絲行業新產能投放節奏漸緩,下游紡織領域需求持續恢復,供需局面改善有利於滌綸長絲價差提升。

8、公司與控股股東之間產生關聯採購,基於什麼背景?

公司及子公司向控股股東東南集團的關聯採購,主要系東南集團對鋼結構原材料實施集中採購,東南集團配備了專業、獨立的採購團隊,統籌集中採購資源,實時關注鋼廠上游原料價格波動、鋼廠調價政策、鋼材社會庫存、供需關係等行業信息進行分析和預判,最大限度地降低原材料價格波動對公司原材料供應穩定性和生產成本的影響。系公司正常開展生產經營業務所需,是市場化的正常業務往來,在提升公司生產經營效率方面具有一定的必要性。

本文源自：金融界

作者：靈通君