耳機出貨旺 致伸獲外資按贊

花旗環球證券指出，真無線藍牙（TWS）耳機出貨兩年內將翻揚近兩倍，2020年上看1.29億組，最大受惠股致伸（4915）將享有營運爆發力道，不只長線成長動能強勁，研判第一季財報就將超乎法人預期，令市場耳目一新。

致伸向來深獲外資青睞，且欽點爲臺股中多元成長引擎、不是靠一招半式打天下企業代表，花旗環球、野村證券都給予「買進」投資評等，推測未來12個月合理股價是80與80.5元，更有志一同點出，致伸第一季財報將突破市場預期。

花旗環球證券目前最看好TWS耳機對致伸長線營運帶動效果，並引用Counterpoint Research觀點，全球TWS耳機出貨量將由2018年的4,600萬組，成長到2020年的1.29億組，繳出67％的高速年複合成長率。

致伸原本就專注在喇叭與耳機領域，藉由強大的聲學設計與高精度組裝能力，打進TWS供應鏈；花旗認爲，致伸已經打入Beats首款真無線藍牙耳機Powerbeats Pro供應商，今年對營收貢獻約4％，看似不大，但奪下Beats新商品訂單不僅代表致伸產品線更豐富，更打開掌握新成長動能的契機。

野村證券認爲，根據供應鏈調查，致伸接下來還有2～3款無線耳機產品將搶佔主流市場，初期每款每個月出貨至少10萬組，零售價格介於200～400美元、甚至更高，這些新商品將在第二季開始帶來貢獻。

兩大看多致伸的外資對致伸首季每股純益的預測，落在0.76～78元間，超出市場共識約三成，而且將持續成長到下半年。

根據外資估算，致伸今年每股純益年增18.5％、至4.89元，確定脫離2018年穀底，2019、2020年分別再年增26.2與17.3％，上升爲6.17與7.24元。