ESG企業債指數利差站上五年均值 ESG股債 投資價值浮現

柏瑞投信表示，全球央行貨幣政策不約而同轉趨緊縮，帶動全球公債殖利率上揚，使得ESG企業債指數利差來到五年均值之上、ESG股票評價面亦回落到近五年均值水位，皆已浮現中長期投資價值。

柏瑞投信2022年3月「洞悉ESG」報告指出，美國3月通膨續寫40年高位，替Fed在5月升息2碼的可能性鋪路，不過核心CPI升幅卻低於預期，或意味着通膨正在出現觸頂跡象，有利舒緩市場情緒。此外，3月資金持續流入全球ESG股票ETF；債券方面，公債殖利率走勢雖震盪、但不減ESG債市吸引力，ESG債券ETF亦持續吸引資金流入。

在ESG債市方面，柏瑞投信指出，ESG債券信用評等改善、被升評家數再增加。柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，根據4月的量化模型顯示，債券市場氣氛維持謹慎，預期全球殖利率曲線持續走平。

在基金投組產業配置上偏好能源、天然氣與保險等相關產業，存續期間配置偏好較長天期，未來將持續聚焦全球ESG與信用評等較佳之企業與國家機構債券。

在ESG股市方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，市場預期全球ESG股票指數成份企業2022年前2季的營收水準整體維持平穩，而企業獲利年增率雖因低基期效應褪去而回落，不過仍有望維持雙位數的成長。

儘管央行刺激政策已暫告段落，但預期企業獲利仍將穩健成長，料爲ESG股市行情帶來支撐。此外，柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘指出，歐美擴大制裁俄羅斯、全球股市波動幅度加大，預期Fed更爲緊縮的貨幣政策，會進一步壓抑成長股的表現。