《紡纖股》儒鴻Q4營收望高 外資目標價470元

成衣大廠儒鴻(1476)公佈11月營收24.94億元,月減20%,年增5.7%,累計前11月營收244.72億元,年減3.6%。11月營收月減,主要是受缺櫃影響訂單出貨遞延。外資法人出具最新報告,給予儒鴻「表現優於大盤」評等,目標價爲470元,法人估儒鴻4Q營收可望再攀新高,上看84億美元。

法人認爲第四季儒鴻訂單來自於品牌零售業動能都相當強勁,而此一動能會延至2021年。儒鴻第三季起業績逐漸擺脫新冠疫情衝擊,回到成長軌跡單季合併營收73.75億元,而因居家服飾運動服飾均升溫,客戶電商銷售大幅成長,儒鴻產能爆滿。儒鴻的大客戶Nike明年的訂單年增達2位數,而Lululemon訂單明年也表現強勁,另外UA、Target和Costcoby的訂單也呈現穩健。

法人指出,在未來幾年,儒鴻的毛利率和ASP都會呈現向上趨勢,主要是得利於產品結構調整和R&D的投資以及生產經濟規模因素。儒鴻已展開印尼廠擴產計劃預計明年第二季完工、第三季投產,第四季量產,第一期將新增成衣月產能120~140萬件;而第二期將再增加140萬件的月產能,估在2022年;至於第三期的擴產則是聚焦在布品面料