合勤控訂單報喜 力拚虧轉盈

合勤控2018年營運表現

合勤控（3704）因傳出拿到某地區客戶最新PON標案訂單，加上來自歐美市場客戶需求轉強，包括企業端、Digital與寬頻訂單也陸續傳出好消息，2日股價帶量走強，以16.3元跳空開高後，一直維持在6％以上的漲幅，盤中還一度觸及漲停，成爲網通族羣的新多頭領頭羊。

網通品牌廠合勤控去年第四季因提列零件成本跌價評價損失，以致毛利率下壓，只剩下17.15％，雖優於上一季的15.97％，但卻較前年同期的22.21％，下滑5.06個百分點，致單季獲利表現低於預期，每股淨損0.13元，但該季仍是去年表現最好的一季，法人指出，若撇開提列零件成本的跌價評價損失不計，去年第四季確實已單季轉虧爲盈，已透露出轉機的意味。

合勤控因原物料成本拉高，去年基期較低，全年每股淨損仍達到1.38元，法人指出，雖然市場預估合勤控今年首季營收、獲利仍將呈季減3％，不過，受惠於PON訂單強勁且毛利率提升，有利於產品組合優化，推估今年首季應有機會轉虧爲盈，至於第二季，雖有營業費用恐會拉高的變數，獲利恐不若今年首季，不過應仍可維持小賺的格局，相較於去年上半年每股稅後淨損0.86元，可望拉大差距。

合勤控2018年營收佔比，Enterprise營收佔比13％、Broadband營收佔比76％（寬頻產品約46％，PON產品約30％），其他營收佔比11％（主要是數位家庭產品），至於市場配比則以歐洲爲主，佔40％、北美27％、新興市場及亞太約佔33％。

由於市場遍及全球，合勤控今年元月纔剛經董事會決議，將持股百分百的子公司Zyxel Singapore Private Ltd.予以清算，原有行銷業務由東南亞取代，目的就是希望將效益不佳的資源移到效益比較好的地區應用，以提高整體績效，二月又跟進宣佈將旗下100％持股子公司合勤科技及其子公司Zyxel Communications A/S（合勤丹麥）進行分割減資，擬將合勤科技及合勤丹麥通路業務事業羣下之各營運事業處，分割讓與合勤投控新設之子公司兆勤科技及兆勤科技新設之子公司Zyxel Networks A/S（兆勤丹麥），今年以來組織調整動作不斷，也透露出合勤控力求革新的決心。