降準原因來了！央行迴應：貨幣政策迴歸常態後的常規流動性操作
（原標題：降準原因來了！央行迴應：貨幣政策迴歸常態後的常規流動性操作）
貨幣政策最新動向來了！
在7月13日舉行的國新辦發佈會上，人民銀行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰，人民銀行金融市場司司長鄒瀾分別就上半年金融數據、小微企業貸款情況、貨幣政策取向、數字人民幣等熱點問題，回答了記者提問。
關於7月15日即將實施的全面降準，孫國峰迴應，此次降準是貨幣政策迴歸常態後的常規流動性操作。他表示，當前，我國經濟穩中向好，穩健貨幣政策取向沒有改變，此次降準主要是爲了優化金融機構的資金結構、提升金融服務能力、更好支持實體經濟。
PPI走高是階段性的 後續有望趨於回落
關於PPI高位運行，孫國峰在回答記者提問時表示，總體看，我國PPI走高是階段性的，今年二三季度可能維持相對高位，隨着基數效應逐步消退和全球供給恢復帶來的輸入性影響減弱，PPI有望在今年4季度和明年趨於回落。
“一段時間，我國PPI上漲幅度較快，這既有去年同期疫情衝擊導致PPI負增長形成的低基數因素，也有國際大宗商品價格上漲輸入性影響。”孫國峰表示，對於年內PPI階段性上行，應當客觀看待。
孫國峰表示，一方面，這是在去年低基數基礎上的高讀數，對此可以用去年、今年和明年連續三年的整體視角來觀察PPI的變化。另外一方面，歷史上PPI指標本身波動就相對較大，在數月內階段性的下探或者衝高的現象也並不少見。
2019年數字人民幣試點的測試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四個地方以及北京冬奧會場啓動。2020年10月，增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個試點測試地區。
阮健弘表示，數字人民幣研發試點的選擇，綜合考慮了國家重大發展戰略、區域協調發展戰略以及各地產業和經濟特點等因素，目前試點的省市基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區，具備廣泛的代表性，有利於試驗評估數字人民幣在我國不同區域的應用前景。
阮健弘說，數字人民幣試點測試堅持“穩妥、安全、可控”的原則，以受邀的白名單用戶小額交易爲主。“從前一階段的試點看，數字人民幣試點測試範圍有序擴大，應用場景日趨豐富，應用模式持續創新，系統運行總體穩定。”
今年以來，重點領域金融風險得到有效防範。阮健弘在發佈會上介紹稱，今年一季度末，影子銀行類資管產品、非標債權、資金在金融體系內部的循環規模分別比歷史高峰下降五分之一、近四分之一、近五分之一。
阮健弘表示，人民銀行探索形成中小金融機構風險處置模式，高風險中小金融機構處置取得階段性成果。進一步完善房地產金融調控機制，圍繞穩地價、穩房價、穩預期，構建房地產金融調控長效機制。
此外，阮健弘介紹，從中長期投資的投向結構看，金融對製造業、基礎設施業，除房地產以外的服務業等重點領域的支持力度穩固，信貸投放結構持續優化。6月末人民幣房地產貸款餘額是50.8萬億元，同比增長9.5%，增速比上年末回落了2.2個百分點。
今年上半年，小微企業融資量增、面擴、價降。鄒瀾介紹稱，6月末，普惠小微貸款餘額是17.7萬億元，同比增長31%；支持小微經營主體3830萬戶，同比增長29.2%。
鄒瀾表示，兩項直達貨幣政策工具的效果顯著。2020年至2021年5月，全國銀行業金融機構共對10.9萬億元貸款本息實施延期，累計發放普惠小微信用貸款6.3萬億元。重點行業企業支持力度持續加大。
小微企業融資成本也在逐步降低。阮健弘表示，今年上半年，小微企業新發貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個和1.06個百分點，製造業貸款合同利率4.13%，比上年同期低0.25個百分點。
“本次全面降準降低了金融機構的資金成本每年約130億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。”阮健弘表示。
阮健弘說，今年以來，人民銀行繼續健全市場化利率形成和傳導機制，完善中央銀行的政策利率體系，優化存款利率監管，釋放貸款市場報價利率的改革潛力，推動實際貸款利率進一步降低。同時，也用好兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，降低小微企業融資成本。
以我爲主，開展國際宏觀政策協調
關於近期市場上有關於美聯儲貨幣政策收緊的討論，孫國峰迴應稱，這對中國貨幣政策、金融市場的影響是比較小的。
孫國峰表示，從中國的金融市場來看，中國的十年期國債利率目前在3%左右，比前期還有所下降，人民幣匯率雙向波動，金融市場保持平穩運行，經濟也保持了穩中向好的態勢。
“應當說，在全球經濟一體化的背景下，各個經濟體之間的經濟和金融相互影響，但由於疫情防控和經濟恢復存在着時間差，因此美國貨幣政策和中國貨幣政策有不同的操作，也是很正常的。”孫國峰表示，當前，我國經濟穩中向好，穩健貨幣政策取向沒有改變。
他表示，下一階段，貨幣政策將堅持以我爲主、穩字當頭，堅持正常貨幣政策，堅持貨幣政策的自主性。根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏，兼顧內外均衡，有力支持實體經濟。
同時也會密切關注國際經濟金融形勢變化，以我爲主，開展國際宏觀政策協調，共同發出正向聲音，促進全球經濟穩定恢復。
編輯：陳羽