晶圓代工三雄外資力挺 聯電毛利率爆發最強

大和資本證券半導體產業分析師徐禕成，先前擔憂半導體庫存調整風險，對臺積電持中性觀點，然隨臺積電啓動漲價，直言「睡獅覺醒」，將臺積電升評至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價是666元。

有別於多數外資聚焦臺積電本身，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻深入探討對晶圓代工客戶毛利影響程度，進一步拓展漲價效應的討論層面；緊接着，麥格理證券把焦點拉回不斷漲價的成熟製程，進一步加持國際資金對聯電、世界的投資信心，提供另類思考。

放眼2022年，麥格理原就預估成熟製程將會上漲6％，然麥格理認爲，爲反映成本上升，所有成熟製程2022年初可能迎來額外5個百分點的漲幅，至於2022年下半年至2023年連結長約（LTA）的新制程，更可能比目前預估價格高出20％。

麥格理所作情境分析顯示，若成熟製程價格比基本假設多漲了5或7個百分點，可望替臺積電、聯電、世界創造毛利率上檔空間，全年毛利率上看54.6、38.3與46.7％。若以毛利率增加數值來看，聯電受惠成熟製程價格上揚貢獻最大，最多可增加4.4個百分點。

國際資金連續六個交易日買超聯電，合計20.8萬張，投信更從8月5日開始不離不棄、天天買超，共計49564張，土洋法人攜手力挺，激勵聯電股價步步上攻，1日收64.1元，刷新大波段新高，下一步向外資賦予的「8」字頭，甚至百元級股價進發。