“科創板八條”後併購重組第一單落地！普源精電購買耐數電子67.74%股權獲批

《科創板日報》7月17日訊（記者 吳旭光）7月16日晚間，上交所官網顯示，普源精電發行股份購買耐數電子67.74%股權獲證監會同意註冊。

據悉，本次交易是“科創板八條”發佈後併購重組註冊第一單，也是科創板年內併購重組註冊第一單。

“科創板八條”中明確提出，豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實施併購重組，開展股份對價分期支付研究；支持科創板上市公司聚焦做優做強主業開展吸收合併。

知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林今日（7月17日）在接受《科創板日報》記者採訪時表示，併購重組本質上是核心企業在上下游和同行業產業鏈角度的延伸，符合公司價值成長邏輯。

“尤其是‘科創板八條’的發佈，在政策層面將更大力度支持併購重組，是希望企業之間通過併購重組來優化企業競爭力，提高企業盈利能力，尤其是當前很多中小上市公司處在估值低水平，併購重組成本較低；併購重組的好處在於企業能夠通過併購重組打破企業發展瓶頸，拓展企業發展空間。”盤和林補充道。

回看此次重組進程，此前，今年1月9日，普源精電發佈公告稱，擬發行股份向耐數電子股東購買其67.74%的股權，並募集配套資金。

1月9日，普源精電還宣佈，擬以現金方式收購耐數電子32.26%的股權，對價合計爲1.20億元。

換言之，普源精電此次對耐數電子的收購，擬通過現金收購與發行股份購買資產“兩步走”的方式，完成對耐數電子100%控股。

經濟學者宋清輝對《科創板日報》記者表示，“現金收購方式估價簡單，可避免錯過最佳收購時機，對於標的公司而言可快速獲得大量現金，有利於其發展；而通過股權支付的方式好處是可以降低併購交易對普源精電的財務壓力，因爲公司不需要籌集大量的現金或貸款來支付交易。”

資料顯示，耐數電子專注於智能陣列系統的研發與應用，爲遙感探測、量子信息、射電天文、微波通信等領域提供專業的電子測量設備及系統解決方案。

對於上述收購行爲，此前，普源精電證券部董秘辦人士向《科創板日報》記者表示，該公司收購耐數電子，主要看中其在量子信息、射電天文、微波通信等前沿應用領域具備的系統解決方案能力，有望助力該公司實現從硬件向整體解決方案的轉型升級。同時，“針對耐數電子所在的科研院所等下游細分市場，普源精電DS80000系列13GHz示波器等產品可以快速導入，提升公司在這些研究機構客戶中的市場份額。”

今年1月15日，上交所向普源精電使用自有資金收購耐數電子部分股權並簽訂表決權委託協議相關事項的問詢函，要求普源精電結合該公司的發展戰略，具體分析本次交易擬在技術、產品、業務、客戶及市場開拓等方面實現的具體協同效應。

而後，普源精電在回覆函中表示，通過本次交易，將加強該公司系統集成方案解決能力，加速實現從測試測量硬件供應商到整體解決方案提供商轉型。本次交易是該公司根據自身發展戰略，並考慮了標的公司主營產品及應用場景、業務特點及客戶情況等因素後進行的業務佈局。

在市場分析人士看來，普源精電在國內數字示波器領域有一定競爭優勢，通過併購耐數電子可補強該公司在射頻類產品、波形發生器等產品板塊的短板。