劉宗聖專欄－站穩兆元門檻 ETF奠下里程碑

臺灣自2003年6月25日成立國內首檔ETF－元大臺灣50（0050），在ETF成立後的前五年國內ETF檔數僅在10檔以內，爾後幾年則維持在雙位數，直至2016年開始快速成長，突破100檔後持續向上攀升，至今市場ETF已超過200檔，規模近年來同樣呈現爆發式成長，相較於2018年底的7,443.5億元，年增113.6％，今年截至6月不過半年時間，規模即大幅增加70.7％，來到1.27兆元。

ETF經過逾16年的發展，今年以來規模明顯攀升，不僅帶動整體基金規模壯大，也有助整體證券市場交易活絡，主要有三大原因：首先，臺灣投信業者近來積極發展各式新型ETF，增加ETF產品線，有助吸引法人、自然人資金投入，且在投信業者致力推動ETF散衆化下，積極投入市場教育宣導，也讓愈來愈多的投資人選擇ETF作爲投資標的，進一步擴展受益人數。

其次，由於美國聯準會最快可望在7月底降息，且市場預期聯準會降息機率逾九成，國際熱錢已提前反應，大舉迴流亞洲等新興國家，不論對股債市等金融市場交易都有所助益；第三，近年來國際金融市場黑天鵝頻傳、震盪不斷，相較於波動較大的臺股個股，ETF可分散風險，波動也較低，因而成爲臺灣民衆的投資新寵。

ETF追蹤特定指數或商品、投資一籃子標的，投資人只要開設證券帳戶，不僅可投資臺股，透過ETF更可將投資範圍擴展至美股、陸股、債券、黃金等商品，且隨着ETF的發展，臺灣未來的ETF產品將愈來愈多元完整，即便在不同年齡層、不同投資需求、抑或不同的投資環境下，都能隨時調整，打造最適合的投資組合，勢必將吸引更多的投資人。

從外部環境而論，新興市場過去受到不少外資偏愛，但先前受美中貿易戰影響，資金多流向亞洲以外的新興國家，目前隨着中美貿易戰暫告停歇，預期資金可望迴流亞洲新興市場，在資金迴歸後，有助推升ETF市場再擴大。

再者，臺灣對退休理財的重視，民衆對於存股、定期定額的接受度愈來愈高，未來會有愈來愈多的投資人將ETF納入退休理財、資產配置的一環，包含投資新手，擔心投資個股波動較大、退休理財族羣，選擇將ETF作爲中長期配置，都有助推廣ETF散衆化，吸引更多元的投資族羣投入ETF市場。

今年臺灣也首推ETF連結基金，方便投資人透過不同管道也能參與ETF投資市場，「ETF連結基金」是指基金淨資產90％以上投資於一檔ETF作爲主要投資標的，是便利投資人取得ETF的解決方案，連結式基金未來將有愈來愈多不同類型，例如隨着國外債券、股票、商品等不同資產類別的連結式基金陸續納入後，投資人的投資組合也將有更多元的配置元件。