美油氣增產 能源服務業錢景佳

未來油價有下跌壓力，但能源服務業有獲利空間相關基金可留意買點。圖／美聯社

能源基金近一個月及今年來績效

國際油價走勢近期持續走軟，法人認爲，走弱源自於供給及需求兩面向之基本面壓力，OPEC+與俄羅斯都將自4月起逐步增產，加上川普上任以來持續鼓吹美國頁岩油增產，未來油價有下跌壓力，但能源服務業有獲利空間相關基金可留意買點。

康和投顧總經理黃詣庭表示，大陸經濟持續在低檔徘徊，美國經濟在川普新政的推動下，亦有擴張放緩的隱憂，均可能壓低國際原油的需求展望，在供過於求可能擴大之背景下，國際原油價格仍有壓力，將爲大型能源業者之股價帶來壓力，同時，川普積極呼籲美國原油增產，以壓低能源價格，進而引導通膨走軟，在加大美國油氣生產的過程中，油田探勘、鑽井等能源周邊服務需求可望提升，將帶動相關能源服務業者的營運狀況，因此，可留意相關基本面變化所帶來的投資契機。

富蘭克林證券投顧指出，川普支持美國能源發展，在美國創紀錄產量水準下持續推動國內石油和天然氣產量進一步增加，且俄烏若停戰可能讓美國解除對俄羅斯的制裁進而提升其原油供應，此外，OPEC+預計自4月開始以一年半時間逐月恢復先前自願減產的每日220萬桶，導致今年來油價明顯承壓，由於原油需求前景仍不明朗，預期2025年供需情勢對於油價偏向負面。

野村投信投資策略部副總經理張繼文認爲，供需仍爲價格主要影響因子，美國能源資訊署（EIA）報告顯示，汽油需求顯著上升，庫存減少有助於緩解市場對全球經濟增長的擔憂，加上美國對伊朗加強制裁可能使全球石油供給下降，爲油價帶來底部支撐。但市場對美國關稅政策的擔憂以及全球經濟放緩的風險，預期用油需求下滑將對油價中長線漲勢形成壓力。

市場近期將密切關注美國與主要貿易伙伴之間的關稅政策進展，總體而言，近期油價受到供需基本面、美元走勢和全球經濟政策等多重因素影響，未來走勢仍存在不確定性，短期內可望呈窄幅區間波動；中長線仍須視全球經濟是否受到川普關稅衝擊而放緩，可能造成下半年油價進一步走弱。