農商行存款利率倒掛 短期“讓利”攬儲

本報記者 郭建杭 北京報道

近日，部分地區農商行調整定期存款利率，調整後1年期與2年期整存整取存款產品利率倒掛。

朔州農商行公告顯示，1年期定期存款利率爲1.75%，2年期存款利率爲1.45%，3年期存款利率爲2.15%，5年期存款利率爲1.9%。

山西某農商行人士對《中國經營報》記者表示：“存款利率調整是按照國家規定的上浮標準而進行調整，是短期的階段性行爲，該利率執行時間暫不確定，未來會對利率再次調整。”

記者瞭解到，春節假期後銀行的利率調整一般會結合“開門紅”期間的存款完成情況來看，在降息預期下，銀行短期攬儲業績完成不夠理想會通過上調短期產品利率的情況來完成存款增長。

利率倒掛

朔州農商行的利率倒掛現象並非個例。山西懷仁農商行近期發佈的《關於調整人民幣存款執行利率的通知》顯示，調整後懷仁農商行1年期、2年期、3年期、5年期的“整存整取”產品執行利率分別爲1.75%、1.45%、2.15%和1.9%。

此外，還有部分農商行調整後的1年期和2年期存款利率持平。如山西方山農商行2月9日公告顯示，該行目前1年期、2年期定存利率均爲1.5%；2月12日，新野農商行發佈存款利率調整公告顯示， 1年期定期存款利率根據起存金額的不同分爲1.75%和1.79%兩檔，2年期定期存款利率則爲固定的1.75%；此外，商丘農商行近日公告顯示，1年期20萬元及以上定期存款利率與2年期定期存款利率持平。廣東南澳農商行的公告顯示，該行目前1年期、2年期定存利率持平，均爲1.6%。

農信和研究所研究員馮俊告訴記者：“出現短期存款利率高於中長期存款利率的情況，主要是因爲當銀行存款增長乏力或存款出現負增長時，行內會對短期存款利率採取階段性定價的方式進行上浮調整；此外，在一個階段內的存款業務面臨較大競爭壓力時，也會通過上調利率的行爲增加存款競爭力，如曾經出現過的中小農村金融機構的存款產品定價普遍高於本地大型銀行的存款產品。”

馮俊同時指出，以上在競爭壓力下出現的短期存款產品的利率倒掛都是階段性行爲。

而短期產品的利率倒掛對銀行機構有哪些影響？對此問題，馮俊認爲，1年期存款產品定價高於2年期產品實際上對機構的存款付息成本影響有限，因爲選擇2年期的客戶比例相對較少，在此情況下，2年期的存款定價起到“錨定”作用，推動1年期存款產品的增長。普遍來講，1年期、3年期以及5年期的產品利率會有一個階梯性上漲的變化，3年期和5年期的利率倒掛或持平的比較多。

銀行在每年第一季度會完成全年較大比例的存貸款任務，很多銀行選擇在這個期間上調存款利率，吸引存款。2025年存款利率下調的預期較高，銀行在存款成本壓力下，難以像此前一樣全部產品上調利率高息攬儲，只能通過“結構性上調”來平衡存款增長以及付息成本的問題。

日常客戶存款管理

國家金融監管總局統計數據顯示，截至2024年四季度末，我國商業銀行平均淨息差水平爲1.53%，依舊處於歷史低點。

在淨息差壓力下，中小銀行對存款成本較爲敏感。記者瞭解到，今年部分地區省聯社放緩對下級行社的存款增量要求，但強化了對存款成本的要求，2025年會繼續加大壓降存款付息率的力度。

馮俊告訴記者，爲降低存款付息成本增加低成本存款佔比，中小銀行對存款的存量結構也會適時調整，增加短期存款佔比減少中長期存款佔比。

銀行機構如何做好存款成本管理？馮俊指出，銀行存量存款的百元付息率控制在1.5%以內是較爲理想的狀態。長期來看，存款經營工作迴歸客戶經營本質，做好日常存款客羣運營工作。

實際上近年來銀行機構通過多種手段控制存款付息成本。如2024年年末，江蘇鎮江農商行公開指出，在年度經營管理考覈中設置“活期存款佔比、2年期及以下存款佔比、存款FTP”等指標，引導基層支行兼顧存款規模增長、結構優化、負債成本管理和經營質效提升。同時，在支行日均存款增量考覈指標中，對不同期限存款設定不同考覈單價，期限越長，單價越低。

杭州銀行在近期的機構調研活動中對調研機構表示，2024年，該行負債端重點做好量價平衡，在滿足資產投放的同時，逐步壓降負債成本，一方面三次下調存款掛牌利率，另一方面繼續提升低付息核心存款、減少高付息主動負債，降成本、優結構策略取得一定成效，全年存款付息率呈穩步下行趨勢，帶動全行付息負債成本率下行、淨息差逐季企穩。2025年，掛牌利率調整後存款重定價的影響將逐步體現，有助於該行付息率進一步下降。

此外，2025年存款利率下調預期較高。中信證券研究在2月13日的研究報告中指出，2025年貨幣政策的基調是“適度寬鬆”，預計OMO（公開市場業務）有40—50bps（0.4%—0.5%）左右的降息空間，LPR有50—60bps（0.5%—0.6%）的降息空間，銀行將面臨較大降息差壓力，因此央行已經明確表示了降低存款利率的立場，其主要目的是減輕銀行的淨息差壓力，預計這一趨勢將在2025年持續。預計2025年存款降息可能有3—4輪，幅度合計至少70—80bps（0.7%—0.8%），因此預計未來理財產品的規模將呈現持續上升的態勢。

（編輯：朱紫雲 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）