去年債券基金吸金2,807億美元

日前美國優於預期的非農數據，使投資人對降息前景有所修正，公債殖利率從低檔回升，美國10年期公債殖利率過去一週走高17個基本點重回4％，影響債市情緒。據統計，上週投資級債與新興市場債迎來資金淨流入，非投資級債資金則呈現淨流出9億美元，資金流向稍見分歧。

投信法人分析，全球經濟仍將處於新框架中，通膨水位雖於2023年急速下滑，去全球化的浪潮仍將使得通膨水位難以回到疫情前水準，美國經濟將持續降溫，各行業均可能陸續出現疲態，但美國經濟韌性仍可能使聯準會短期內延續高利率水準一段時間；在迎接美國貨幣政策撥雲見日前景下，市場同樣也面對2024年經濟可能下行的風險，在此環境下固定收益資產更加發揮了配發利息收益的本質，現階段承接投資級公司債不僅能領取收益，更能對抗波動兼顧投資風險，成爲吸金最大魅力所在。

法人建議，債市佈局首先應留意美國維持高利率的時間，及日本央行貨幣政策轉向，左右市場流動性的情緒；其次美國內需服務弱化程度是否會擴大、大陸刺激政策是否可有效提振經濟等，將影響市場對景氣擔憂程度；三是地緣政治，包括烏俄與以哈衝突的發展是否會從特定區域擴大；四是全球超過70個國家將在今年舉行大選，相關結果也會對地緣政治與經濟表現帶來影響。

整體來看=上半年降息前，錢進債市資金將源源不絕，不論從全球債券基金資金流向或國內債券ETF買氣來看，都顯現續溫趨勢。