券商晨會精華：8月可能進入政策調整“窗口期”

財聯社7月31日訊，市場昨日全天震盪調整，三大指數均小幅下跌。指數黃白分時線明顯分化，題材股逆勢活躍。總體上個股漲多跌少，全市場超3300只個股上漲。滬深兩市成交額5995億，較上個交易日放量136億，連續2個交易日不足6000億。板塊方面，地理信息、房地產、半導體、上海國企改革等板塊漲幅居前，軌交設備、家用電器、汽車整車、煤炭等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.43%，深成指跌0.54%，創業板指跌0.29%。

在今天的券商晨會上，華泰證券認爲，8月可能進入政策調整“窗口期”；中金公司表示，當前利率下行的背景下銀行高股息仍具有吸引力；國泰君安提出，預計下半年華爲摺疊機新品將進一步推動市場發展。

華泰證券：8月可能進入政策調整“窗口期”

華泰證券表示，從政治局會議對現階段形勢的判斷，以及再度確認實現全年增長目標決心的相關表述看，短期逆週期調節有望加碼——8月可能進入政策調整“窗口期”。然而，中長期看，穩增長和調結構並重的指導思想不變。整體而言，2季度經濟回升動能出現波動，而且，美國大選在即，有關美國政府換屆和全球貿易相關政策的不確定性也有所上升。因此，結合目前的內需走勢及外需的不確定性，逆週期調節有望加碼，尤其在上半年財政政策實施進度滯後於全年預算目標的背景下。然而，會議對中長期防風險、調結構的表述有較強的一致性、延續性，所以，中長期而言，宏觀調控可能仍將保持兼顧“逆週期”和“跨週期”並重的總體導向，在結構性調整的過程中適時、適量調整逆週期力度。

中金公司：當前利率下行的背景下銀行高股息仍具有吸引力

中金公司表示，政治局會議對於新舊動能轉換期經濟面臨的挑戰判斷更爲清晰，穩增長的迫切性上升，但強調“積極應對”的同時也提到“保持戰略定力”，中金認爲金融方面以延續和完善前期出臺的政策爲主。對於銀行股而言，當前利率下行的背景下銀行高股息仍具有吸引力，但短期內板塊上漲較快後波動也可能有所提升。臨近中報業績期建議關注股息率高和基本面穩健的銀行，以及業績增速較快或存在邊際改善潛力的銀行。

國泰君安：預計下半年華爲摺疊機新品將進一步推動市場發展

國泰君安提出，華爲在三折手機領域佈局多年，預計將在8-9月發佈多款摺疊產品，包括Nova Flip和Mate X6。華爲三折手機通過創新設計顯著改善了厚度和重量，並優化了UI適配，提升用戶體驗。根據IDC數據，2023年Q3至2024年Q2，中國摺疊機市場銷售量持續高速增長，華爲市場份額連續兩個季度超過40%，穩居國內第一。預計下半年摺疊機新品將進一步推動市場發展。