券商晨會精華：車路協同建設規模或超預期，車、路、雲三端智能化市場前景廣闊

財聯社6月17日訊，上週五市場全天震盪反彈，三大指數均小幅上漲。總體上個股漲多跌少，全市場超2600只個股上漲，滬深兩市成交額8481億，較上個交易日放量956億。板塊方面，CPO、證券、房地產、特高壓等板塊漲幅居前，科創板次新、CRO、人形機器人、軍工等板塊跌幅居前。截至上週五收盤，滬指漲0.12%，深成指漲0.5%，創業板指漲0.76%。

在今天的券商晨會上，國泰君安表示，車路協同建設規模或超預期，車、路、雲三端智能化市場前景廣闊；華泰證券表示，AI手機用戶基數有望持續提升，關注手機品牌與AI軟件間付費模式；中信建投則提出，需求釋放推升EPS預期，持續強烈推薦光模塊。

國泰君安：車路協同建設規模或超預期，車、路、雲三端智能化市場前景廣闊

國泰君安表示，依據北京訂單規模與GDP比例，我們測算車路協同市場空間超千億，其中上海、深圳、廣州超90億元，重慶、成都、武漢等超50億元。此次武漢車路雲大單總體金額達到171億元，雖然項目建設方向不盡相同，但也意味着後續全國各地車路協同建設整體訂單規模或超市場預期，車、路、雲三端智能化市場前景廣闊。此外，從長期來看，車路雲建設也爲ETC2.0和低空經濟運營等構築了基礎設施條件，將對交通領域的新業態進行深度賦能。

華泰證券：AI手機用戶基數有望持續提升，關注手機品牌與AI軟件間付費模式

華泰證券表示，我們看到蘋果手機用戶可以通過Siri免費調用ChatGPT-4o，購買新機的用戶都能體驗AI功能，用戶基數有望持續提升。未來AI軟件由誰付費或發展成手機品牌商、芯片廠商、軟件廠商、消費者的四方博弈，但隨着token成本的下降和蘋果較大的優質用戶技術，模型API成本或持續下降，並推動應用加速普及，AI手機滲透率有望持續提升，形成正向循環。

中信建投：需求釋放推升EPS預期，持續強烈推薦光模塊

中信建投表示，此前英偉達對於第二季度的業績指引超出市場預期，同時公司展望非常明顯的增強了市場信心，B系列Q2發貨Q3上量，公司表示B系列將供不應求，打消市場對於需求切換的疑慮。如果按照英偉達GPU、大廠自研AI芯片和普通雲計算需求進行測算，明年1.6T和800G光模塊的實際需求，將明顯大於此前看到的市場預期，同時大量需求在明年將通過以太網體系釋放（包括NV和大廠自研芯片等），需求量上升的同時且市場份額會有一定變化。持續強烈推薦海外數通光模塊產業鏈，同時對於國內算力產業鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。