如何擺脫韭菜命？專家：確認商業模式＋尋找市場上的甲方
▲不少投資人哀號在股市中總是買高殺低，到底要如何擺脫韭菜命？（示意圖／記者李毓康攝）
分析一間公司時，最讓人費心的就是，研究財報與技術線圖走勢，這也是基本面的必備功課。除了基本面，還必須進一步觀察。
那就是公司的資金來源、販賣什麼商品、提供什麼服務、顧客是企業還是一般消費者、公司的營業主要分佈在國內或國外等。另外，還要分析原料的來源，如果與原料國發生衝突時，是否能從他國取得原料，外交問題也會影響盈利。
所有分析中，最重要的就是「公司是否具未來性」、「公司是否能一直賺錢」，輝煌的過去無法保證未來的成功，無論 現在的數據多漂亮，一週內股價只要下跌兩、三天，就會變成大家都心生畏懼的走勢。
更重要的是，對公司的營業項目要了若指掌，若無法瞭解內容，該公司就不算是好的投資標的。企業必須能精簡描述公司的收益結構，如果要費好大的功夫才能理解，那就不算優質的商業模式。
2019 年，韓國某企業把垃圾非法出口到菲律賓，被菲律賓發現後又運回韓國，此事件鬧得沸沸揚揚，原因是業者謊稱出口到菲律賓的是可回收的垃圾。根據報導的照片，看得出垃圾量非常龐大，估計約有五、六座足球場大，據說有數千噸的非法垃圾散落在各地區的田野與山上。
可以想像一下該事件的未來發展，由於在國際上顏面盡失，因此必須妥善處理回收垃圾與廢棄物，相關業者就能受惠。這種分析需要艱深的專業知識嗎？回收垃圾醜聞事件是不是可以讓人輕易聯想到，廢棄物處理業者從中獲利的模式嗎？
當時，我關注到，廢棄物處理業者 Koentec 比其他競爭公司擁有更多掩埋場，據說往後 10 年都能使用。站在廢棄物處 理業界的立場來看，掩埋場越多，越有競爭力，因爲要掌握新的掩埋場是非常困難的事。
爲什麼擁有掩埋場會很困難呢？簡單思考一下，如果你家附近要興建垃圾掩埋場或廢棄物處理場，你會怎樣呢？當然不希望發生！住在附近的居民有誰會開心呢？所以企業、政府在建蓋掩埋場時，相當吃力不討好，必須先獲得居民同意，還要通過環評，因此批准建蓋掩埋場的時間至少要 3 ∼ 4 年。
從韓國廢棄物處理廠商的現況來看，大部分的掩埋場頂多只剩下 1 ∼ 2 年的時間，當然業者都竭盡所能建蓋新的掩埋場，因此廢棄物處理單價每一季都在上漲。
韓國廢棄物處理業者 Koentec 的營業利潤逼近 50％，就能猜到其他同業面臨何種危機，也能知道市場上誰纔是「甲方」，處理廢棄物相關類股也會開始受到矚目。
其實結婚後，我負責處理廚餘與進行垃圾分類，從日常生活中，開始關注垃圾回收與廢棄物處理的廠商。每天看着滿滿 的垃圾，心裡突然有個想法：「國家的土地如此狹窄，到底要如何處理無止境的垃圾呢？要處理龐大的垃圾，相關產業一定會大幅度成長吧！工作應該會源源不絕。」
股神巴菲特說，自己會關注消費者愛吃的食物、穿着、使用的物品後挑選公司，或許因爲他自己愛喝可樂的關係，他格外喜愛可口可樂的股票。答案真的就在日常生活中，大衆愛用的產品或服務，也會反映在股市中。
不需要擁有專業知識才能分析公司，如果是大衆愛用的產品，公司當然會賺錢，像這種能讓你輕易理解獲利模式的公司 就是好公司。這不需要估值或技術分析，而是透過商業模式篩選公司。
在估值前，請先確認商業模式是否簡單，篩選能輕易理解獲利結構的公司，再進行價值評估。就算是分析技術線圖也一樣，千萬不能更改順序。
★本文經採實文化授權，摘自《散戶救星存飆股，8 年賺 2 》。