深夜！美聯儲，重磅！

美聯儲降息50個基點的預期正在升溫。

今日晚間，美國最新披露的數據顯示，美國8月ADP就業人數增長9.9萬人，創2023年10月以來最低紀錄。受此影響，美聯儲9月降息50個基點的概率略有上升。CME美聯儲觀察工具顯示，9月降息50個基點的可能性升至45%。美股開盤後，納指、標普500指數短線走高，截至22:30，納指漲超1%。

一系列數據預示着，美國勞動力市場正在放緩，已經引起了美聯儲的注意。美國舊金山聯邦儲備銀行行長、FOMC票委戴利最新表態稱，美聯儲的降息幅度將取決於即將公佈的經濟數據——包括本週五的非農就業報告和下週三的CPI數據。

如果週五發佈的非農就業報告顯示出美國就業市場進一步走軟的跡象，很可能引發美聯儲採取更大幅度的降息。有經濟學家警告稱，美聯儲大幅降息“是禍非福” 可能會嚇壞金融市場。

重磅數據出爐

北京時間9月5日晚間，美國ADP Research Institute與斯坦福數字經濟實驗室合作發佈的數據顯示，美國8月ADP就業人數增長9.9萬人，創2023年10月以來最低紀錄，大幅不及預期的14.5萬人，前值由增加12.2萬人修正爲11.1萬人。

ADP數據顯示，儘管招聘速度大幅放緩，但只有少數行業報告實際裁員，其中，專業和商業服務業裁員16000人，製造業裁員8000人，信息服務業裁員4000人；教育和衛生服務業增加29000個崗位，建築業增加27000個崗位，金融活動業增加18000個崗位，貿易、運輸和公用事業增加14000個崗位。

ADP首席經濟學家Nela Richardson表示：“在經歷了兩年的大幅增長後，美國就業市場的下行趨勢使我們的招聘速度低於正常水平。下一個值得關注的指標是工資增長，在疫情後大幅放緩後，工資增長正在企穩。”

隨後，ADP公佈的首申數據顯示，美國8月31日當週首次申請失業救濟人數22.7萬人，不及預期值23萬人。8月24日當週續請失業救濟人數爲183.8萬人，同樣不及預期186.9萬人，兩個指標均較前值小幅下降。

分析人士指出，申請失業救濟金的人數有所下降，可能有助於緩解市場對美國就業數據大幅惡化的擔憂。

另外，最新數據顯示，美國8月挑戰者企業裁員人數環比增長193%，年初至今招聘計劃總數降至2005年以來最低。

值得注意的是，在ADP和初請數據公佈後，美聯儲9月降息50個基點的概率略有上升。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率爲55%（公佈前爲57%），降息50個基點的概率爲45%（公佈前爲43%）；美聯儲到11月累計降息50個基點的概率爲28.9%，累計降息75個基點的概率爲49.7%，累計降息100個基點的概率爲21.3%。

美股開盤後，三大指數走勢分化，納指、標普500指數短線走高，截至北京時間22:30，納指漲1.13%，標普500指數漲0.4%，道指微跌0.04%。

其中，美股科技“七巨頭”全線上漲，蘋果漲超2%，微軟漲1%，英偉達漲2.79%，谷歌A漲1.53%，亞馬遜漲3.61%，Meta漲1.65%，特斯拉大漲6.82%。

中概股亦多數走強，納斯達克中國金龍指數漲超1%，蔚來大漲超6%，小鵬汽車大漲5.04%，新東方漲2.6%，百濟神州漲2.58%，理想汽車、百度漲超1%。

降息50個基點的可能性

值得注意的是，昨夜公佈的美國7月JOLTS職位空缺數據亦大幅不及預期，甚至創出2021年初以來最低，裁員人數也在增加，美國勞動力市場呈現出加速放緩的跡象。

摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra表示，“勞動力市場已經放緩，現在已經引起了美聯儲的注意。鑑於聯邦基金利率目標區間目前仍處於5.25%—5.5%的罕見高位區間，而美國經濟正在放緩，同時貨幣政策與經濟之間的滯後期又是出了名的長且多變，我認爲最初以50個基點幅度降息的理由非常充分。”

野村證券美國利率策略主管Jonathan Cohn表示，市場對9月首次降息是25個基點還是50個基點存在分歧，這幾乎完全取決於非農就業報告的結果。如果在失業率和裁員方面達到了某些門檻，那麼降息50個基點是絕對有可能的。

據日程安排，美聯儲9月議息會議將在當地時間9月17日至18日舉行，市場已經基本確定美聯儲將宣佈降息，多數分析師預計美聯儲將在9月會議上堅持降息25個基點，但也有降息50個基點的聲音存在。

美東時間9月4日，美國舊金山聯邦儲備銀行行長、FOMC票委戴利表示，美聯儲需要降息以保持就業市場健康。

戴利還透露，她認爲美聯儲的降息幅度將取決於即將公佈的經濟數據——包括本週五的非農就業報告和下週三的CPI數據。

本週五，美國即將公佈重磅的8月非農就業報告。如果這份非農報告顯示出美國就業市場進一步走軟的跡象，這可能引發美聯儲採取更大幅度的降息。

當前市場普遍預測8月非農就業人數將增加16.1萬人，高於7月的11.4萬人，失業率將小幅下降至4.2%。

戴利認爲，到目前爲止，美國就業市場雖然有所放緩，但仍然健康。

她表示，美聯儲只有在前景確定的時候纔會採取“激進”的舉措。目前的前景還不太確定，這意味着她更傾向於不採取激進手段。

戴利總結稱，美聯儲需要讓勞動力市場保持在目前的水平，並預期它將繼續擴張。

責編：楊喻程

校對：趙燕