四大風險齊聚 2021年可能是金融危機以來銀行最艱難的一年
（原標題：四大風險齊聚，2021年可能是金融危機以來銀行最艱難的一年）
評級機構標普在最新報告中警告，對於全球銀行業來說，今年十分困難，但明年可能將更糟。
11月17日，標普全球評級（S&P Global Rating）發佈全球銀行業2021年展望，認爲“對許多銀行系統而言，要到2023年甚至更久之後才能恢復到新冠疫情以前的水平” 。
標普的理由是，那些穩定了銀行、幫助借款人生存下來的支持措施不可能永遠持續下去，這些措施的退出將把銀行資產質量的真實面貌展現出來。
不過較爲積極的是，當前支撐經濟的強勁財政支持措施使銀行從中受益，融資市場也較爲寬鬆，這意味着如今的銀行比起2009年更加能承受住經濟壓力。
前路漫漫
總體上來看，全球銀行業要想恢復到新冠疫情發生前的水平，過程將是緩慢且充滿不確定性的。
目前標普對全球三分之一的銀行持“負面”展望，反映了其對未來一年不確定性和風險的看法。
報告預計，在經濟復甦站穩腳跟之前，許多地區的銀行財務狀況都將惡化。標普在7月的報告中就預計，到2021年底疫情將導致全球銀行業信貸損失約2.1萬億美元，主要是由於企業和個人部門貸款出現問題導致的。
不過正如報告開頭所說，儘管壓力巨大，但是銀行的承壓能力好於2009年。主要是由於全球金融危機後實施了更嚴格的標準，目前銀行的資本狀況更好、槓桿率更低；銀行們也有較高的撥備水平緩衝較弱的資產質量；此外融資市場也較爲穩定。
四大風險齊聚
對於明年，標普提出要關注四大風險。
風險1：新冠疫情對經濟的破壞會更嚴重或持續時間更長
第一個風險來自疫情。
標普這份報告的中心前提是：2021年年中開始疫苗得到廣泛使用，以及明年經濟強勁復甦。如果情況如這樣的預期展開，那麼多數銀行的評級可能會維持當前水平。
不過如果出現疫情惡化或是持續時間更久的情況，那麼標普認爲有理由預計2021年銀行信貸質量將出現負面變化。
風險2：對銀行和借款人的短期支持可能會留下長期不良影響
當面對疫情衝擊時，許多經濟體都反應迅速，果斷採取行動提供了前所未有的財政支持和大量資金。
標普分析師Gavin Gunning和Emmanuel Volland在報告中認爲，在2021年，政府或相關機構採取“概念明確、時機恰當”的行動將是關鍵。
他們認爲，如果貨幣和財政刺激過早消失，那麼很可能出現一場持續時間長於預期的復甦，這可能對家庭和企業資產負債表造成更大損害，並進而影響到銀行。
報告同時認爲，措施必須有一種微妙的平衡。在短期內對銀行有利的措施，可能加劇家庭和企業債務，或者通過鼓勵銀行放鬆貸款標準等方式引入道德風險。另外，在超低利率環境下，由於息差受擠壓，銀行可能面臨多年盈利能力下降的情況。
風險3：槓桿率飆升，企業破產率上升
持續飆升的企業槓桿率和2021年可能出現的更高企業違約率，都將給銀行帶來重大風險。
報告預計，2020年全球企業債務佔GDP比重將升至103%，2019年爲89%；政府債務佔GDP比重將升至97%，2019年爲82%。
更大的壓力來自企業違約率。標普在10月報告中對投機級公司違約率的基準分析是，預計美國的違約率將從2020年9月的6.3%升至2021年6月的12.5%，歐洲將從4.3%升至8.5%。
風險4：房地產市場
最後一個風險來自房地產走弱。
如果房地產市場在新冠疫情危機後遭受到比預期更大的衝擊，那麼將進一步加劇違約風險、並削弱銀行信貸質量。
值得關注的是，在新冠疫情發生之前，商業地產就面臨來自電商的挑戰，如今新冠疫情加劇了這一威脅。隨着許多人在家辦公，如果這一趨勢持續下去，那麼商業辦公地產將面臨結構性變化。