突發，大跌！但斌最新研判

昨日晚間，美股市場風雲突變，中概股板塊遭遇重挫，引發市場熱議。有觀點猜測認爲，此次大跌，很有可能是老美最新的雙向投資限制政策，這一“鬼故事”影響所致。

受此消息衝擊，今日港股市場也未能獨善其身，互聯網企業普遍低開。其中，阿里和騰訊這兩家行業巨頭也未能倖免，股價出現了一定程度的下跌。不少粉絲對這兩家公司相當關注，期待我們能再次予以點評。

說實話，作爲價投，我們其實並不關心市場情緒方面的波動，關於阿里騰訊的觀點，近期研究院的文章其實輸出過不少，觀點也很明確。大家稍微翻閱近日文章，便能找到答案。

文章標題：

阿里巴巴，爆發了！

騰訊暴漲，估值怎麼看？

今天的文章，我們一起來看一看，大佬但斌對於當下市場的研判觀點，以供大家參考學習。這裡，研究院做了整理歸納，要點分享給大家。

以下爲概括內容：

1.聚焦在改變人類的方向

談及投資規劃的話題時，但斌談論道，他覺得，人類社會的財富增長主要是還是由技術進步來推動的。

過去的幾個時代，無論是電子硬件時代，還是互聯網時代，還是移動互聯網時代，上升的週期都在十年以上，甚至更長。

所以他認爲，目前人類正在迎來一個人工智能的更具顛覆的技術進步。它的上升週期應該是在十年以上，或者說大概率在十年以上，不可能兩三年就停止。

如果2022年是人工智能元年的話，那麼這個週期應該持續到2032年，或者說更久遠的歲月。

所以說，在2025年，但斌依然認爲，它處於週期開始的這樣一個階段...包括未來相當長的一段時間內，他們的投資可能主要還是集中在能改變世界的人工智能這些方向上，全力以赴去迎接這樣一個人工智能時代。

2.努力發掘AI應用端機會

站在當下，但斌還對AI發展階段的階段表達了他的看法。

他的判斷是，在2025年，AI的應用端很有可能會爆發。

“在過去幾年，我們看到，硬件這個方向出現了極大的市值增長。但是，軟件和應用端雖然也增長，但增長幅度有限。很可能在2025年，能看到軟件端和應用端的相關行業和企業有突破。”

但斌表示，他們將除了立足於硬件和軟件以外，在應用端去付出更多的努力去發掘。

3.將專注這三大AI領域

在具體的投資方向上，但斌提到將會專注以下這三個方向。

第一個是AI硬件方向：無論全世界還是中國企業，都在這個方向上試圖打破英偉達的壟斷，這個方向是他們研究的一個重點。

第二個方向，就是軟件：無論是中國的軟件公司，還是全球頂尖的相關公司，在2024年，都有非常出色的表現。

第三個方向，人形機器人。但斌認爲這個方向很可能是2025年甚至2026年，取得重大突破的方向。人形機器人方向，應該投入足夠的重視。很可能，下一個帶動全球市值增長的就是人形機器人方向。

此外，但斌還提到了對於汽車行業的看法，他認爲汽車新勢力和傳統勢力在2025-2026決出勝負。

理由是：無論是硬件成本的下降，還是訓練模型成本的下降，其實對AI的應用，總的來說是有非常大的促進作用。無人駕駛這個方向，它很可能會產生顛覆性的變化。

以新勢力爲代表，包括華爲，這類公司，因爲它有大量的數據讓AI得以應用，有可能在行業競爭當中保持優勢。缺乏數據積累的傳統公司，技術應用可能會面臨顛覆。

4.談及騰訊

對於近期大漲的互聯網公司，但斌提到：“傳統的很多商業模式，比如龍頭白酒、可口可樂，這些公司的護城河，相對來說是基於它的文化，一種長久的競爭模式形成之後的一種競爭力。

互聯網出現以後，以騰訊爲例，像這類的護城河，它形成的是一種網絡效應。他個人認爲，互聯網的這種平臺經濟的護城河，其實不亞於傳統的消費類公司形成的護城河”。

PS:本文僅爲觀點分享，不做投資建議。