先探／Tesla衝高　電動車明星股飆速

儘管市場對於Tesla看法多空二極化，但Tesla今年以來股價與總市值不斷飆升，早已超越百年汽車大廠福特，僅次於豐田、福斯、賓士、BMW等傳統車廠。此外，各國政府陸續制定嚴格的環保法規，促使各家車廠也加入電動車的生產行列，這股電動車熱潮勢必將帶動相關產業鏈蓬勃發展。

【文／馮欣仁】

五年前，美國電動車大廠Tesla（TSLA）股價從不到三○美元一路飆漲，如今最高來到三八六．九九美元，五年的時間股價大漲超過十倍；總市值更衝高至五九二億美元，已超越美國三大車廠，位居全球第五大市值的汽車公司。若攤開Tesla歷年財報，卻是處於虧損狀態居多。然而，Tesla何以能夠享有如此高的本夢比，相信是許多人心中的疑惑；這也引發市場法人多空言論大戰。

姑且不論Tesla的營運與財務面，若單從Tesla所推出的二款車型Model S與Model X，無論是外觀設計或是科技感的內裝，都顛覆了傳統汽車廠的設計思維，成功塑造出Tesla在電動車市場的新典範；有不少同業都把Tesla當作假想敵，凸顯出Tesla在產業的領導地位。只要能搭上Tesla的汽車零件或是車用電子廠，股價自然而然就會水漲船高。

Tesla所引爆的電動車浪潮，已成爲投資市場的新顯學，除了掌握Telsa相關概念股之外，電動車關鍵零組件如電池材料（正極、負極材料、電解液、隔離膜）、驅動馬達、電池管理系統（ＢＭＳ）等，也是投資的一大亮點。

和大營運逐季增溫

談到Tesla供應鏈，不得不提到獨家供應Tesla減速箱齒輪的和大，由於當年Tesla發表的第一款車Roadster，因減速齒輪箱發出異音，造成銷售表現不理想，經和大研發後排除特斯拉困擾許久的異音問題，成爲特斯拉的合作好夥伴，自此和大就成爲Tesla減速箱齒輪組件獨家供應商。正因爲是獨家供應商，也讓和大營運自二○一二年開始逐年成長，受惠於特斯拉訂單擴增，讓和大一六年營收創下歷史新高，獲利更可望同步創高。和大也因搭上Tesla，股價從一三年的十六．五五元起漲，最高來到一七三．五元，短短三年多，股價大漲九．四八倍。

隨着Tesla Model 3大量出貨，根據Tesla生產時間表計算，Model 3自七、八及九月交貨量會跳升到每週一千臺、二千臺；最快十月開始出貨量會急速攀升，一週的出貨量達到一萬臺，和大因應需求，已經啓動產能擴充，嘉義大埔美七條全自動化生產線量陸續量產，同時也進行擴充後，明年十四條智能化生產線會全面啓用，交貨量也跟着攀升。下半年隨着產能開出，和大的營收將逐月增溫，業績可望優於上半年，全年營收將突破七○億元大關，改寫歷史新高，若新臺幣匯率持穩，今年ＥＰＳ挑戰五元。

法規推動電動車發展

雖然去年全球電動車銷量佔新車銷量僅約一％，但隨着各國政府針對傳統燃油車的廢氣排放標準日益嚴苛，也促使各家車廠開始投入電動車的生產。繼法國宣佈於二○四○年起全面禁止銷售汽、柴油車後，英國日前也同樣地宣佈從二○四○年起全面禁止銷售燃油車，屆時電動車將成爲市場主流。（全文未完）

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