印度債基金表現最優

原本虧損逾一成甚至二成以上的新興市場債基金，經過5月彈升後，終有新興債券基金轉虧爲盈，其中以印度債基金表現最優。晨星基金統計，截至5月29日，近90檔新興市場債相關基金，已有兩檔轉虧爲盈。另外，5月以新興債基金表現最突出，有五檔新興債基金一個月即反彈10％以上。

對於印度債後市，安本標準投信投資長彭炫通表示，印度央行努力維持系統流動性，長天期債券收益率維持穩定，企業以較低的利率獲得長期融資，可以促進經濟增長。預計印度到2021年通膨將降至低於央行4％的目標，這將使決策者有更大的降息空間。

此外，政府支出、減稅和寬鬆貨幣政策應有助於持續刺激印度經濟，保持長期發展的態勢。同時，鑑於油價下跌，進口減少，經常帳戶赤字下降以及強勁的外匯儲備，預計盧比的走勢也將維持穩定。

就單一的新興國家債市，富蘭克林證券投顧則同時看好印尼和印度當地公債，因爲兩國公債殖利率在目前全球一片低利率環境中，仍然具有優勢。其中，印尼政府負債佔GDP比重只有30％，就算政府因應疫情擴大支出，而提高負債佔比到50％，仍不會損及政府償債能力，第一季印尼盾已受市場恐慌波及而大幅貶值，但也呈現便宜的優勢而開始回升。

富蘭克林投顧進一步指出，印度封城抗疫情，對經濟造成很大沖擊，所幸印度仰賴石油進口，因此在前波油價重挫時，印度公債有較爲突出的表現。

富蘭克林證券投顧現階段也看好伊斯蘭債市的投資前景，原因在於伊斯蘭債市提供全球美元計價、投資級信評的投資機會，投資地區包括波灣富裕產油國和亞洲的馬來西亞、印尼等。由於債券須遵從伊斯蘭教律發行，因此在債券設計上通常連結一資產標的，債券投資人主要分享該資產的投資獲利或租金收入等，伊斯蘭教律不容許債券發行人從事過度槓桿的經營，因此債信風險相對較輕。