銀行理財子積極佈局權益投資：多隻權益類產品待售 上半年含權產品增發

財聯社7月2日訊（記者 高萍）根據中國理財網顯示，目前興銀理財、渤銀理財多隻權益類理財產品處於待售狀態。財聯社記者不完全統計，今年以來，銀行理財子增發混合類等含權理財產品明顯。Wind顯示，近六個月銀行理財子新發混合類產品114只，近三個月新發混合類產品77只，近一個月新發數量爲29只。

業內人士對財聯社記者表示，理財子對發行純權益類產品仍較爲謹慎，處於探索發展階段。在權益類產品的創設方面，理財公司積極探索具有銀行理財特色的權益資產投資之路，通過在“固收+”、混合類等產品中佈局權益資產積累權益投資經驗，逐步向純權益類產品過渡，多元化投資者的權益投資體驗。新“國九條”中鼓勵銀行理財產品通過參與資本市場，提升權益投資規模，這爲理財公司提供了更多的業務創新空間。

興銀理財、渤銀理財多隻權益類理財處待售狀態 年內理財子佈局含權產品積極

中國理財網顯示，目前，興銀理財、渤銀理財多隻權益類理財產品處待售狀態。如，興銀理財鴻利興易智享私享量化指增半年最短持有期1號權益類理財產品期限類型爲6-12個月（含），風險等級四級（中高），投資性質權益類，爲待售產品。渤銀理財聚利有得系列權益類封閉式理財產品2023年1號爲渤銀理財待售的權益類產品，風險等級爲二級（中低）。募集方式均爲公募。

與此同時，今年銀行理財公司含權產品發行提速明顯。Wind數據顯示，今年以來，截至目前，理財公司共發行權益類理財產品和混合類含權理財產品已超130只，其中混合類產品超110只。另外，近三個月發行混合類產品77只，近一個月新發混合類產品29只。農銀理財、光大理財、招銀理財等多家理財公司發行了多款含“權”產品。

今年來，多家理財子發力佈局權益類投資，探索含權類理財產品發行。如，在年初，一家股份行理財子公司在接受財聯社記者採訪時即表示，公司正籌備含權理財系列品牌，後續，將進一步加大權益投研隊伍的建設和含權產品的佈局。據瞭解，該理財公司通過固收+少量權益倉位，陸續推出“價值+、紅利+、量化+、結構+、債券+、全球+、黃金+、多元+”等八大系列含權產品線。

一位理財經理對財聯社記者介紹稱，銀行的含權類理財產品以債券等固定收益類資產爲底倉，爲產品貢獻相對穩健的收益，同時以少量倉位配置股票、股票型基金或指數型基金等權益類資產，爲產品增強收益彈性，其投資範圍更多元、投資結構更均衡，產品收益波動較小。

“含權理財產品可以有效地分散資產配置和平衡風險。一般而言，股票和債券行情往往呈反向走勢，即使出現股債‘雙牛’或‘雙熊’的極端行情，概率較低、持續時間也短。通過股債兼備的資產組合配置，爲含權理財產品提供了天然的風險對衝工具。”該理財經理補充道。

可藉助“外腦”提升權益類產品收益 多元化投資者權益投資體驗

不過，從理財產品類型結構來看，混合類、權益類產品規模佔比較小。中國銀行業理財市場年度報告（2023年）顯示，2023年末固定收益類、混合類、權益類、商品及金融衍生品類產品存續規模分別爲25.82萬億、0.86萬億、0.08萬億、0.04萬億。其中，混合類產品存續規模佔比較年初減少1.89個百分點。

另外，中國理財網顯示，截至目前，存續的銀行理財子發行的純權益類理財產品有36只，其中，今年發行數量爲1只（公募），與上年同期持平。

普益標準研究員張璟晗在接受財聯社記者採訪時表示，權益類理財產品的業績表現與股市有較高的相關性，對發行機構投研能力要求較高。2023年以來權益市場整體呈現震盪下行趨勢，導致純權益類產品淨值波動幅度大，收益率不及預期，甚至部分產品仍未從“破淨”中修復。

“同時由於各銀行理財子成立時間較短，權益投資能力與公募基金、證券公司等其他資產管理機構相比較弱，經歷‘破淨潮’後投資者普遍偏好低波穩健產品，各理財子對發行權益類產品仍較爲謹慎，處於探索發展階段。”張璟晗如是說。

在權益類產品的創設方面，張璟晗認爲，銀行理財機構可以藉助其他資管機構投研能力提升權益類產品收益，如配置一籃子掛鉤穩定性相對較高的寬基指數基金構建被動投資FOF類理財產品，或配置符合國家政策導向和經濟轉型的科創、基建等重點行業領域基金；通過在“固收+”、混合類等產品中佈局權益資產積累權益投資經驗的同時，挖掘海外投資機會，逐步向純權益類產品過渡，多元化投資者的權益投資體驗。