再融資潮來臨 銀行股蒙陰霾

新一輪銀行融資潮隱現。受再融資影響，去年銀行股走勢即十分低迷，此次新一輪再融資潮來臨，無疑又爲銀行股走勢蒙上了一層陰霾。

農行（601288-SH；01288-HK）6日發佈公告稱，該行董事會決議，擬發行不超過500億元人民幣次級債券，用於充實附屬資本，提高資本充足率。

中行也將再融資

民生銀行也於當晚發佈公告稱，正在籌劃向特定對象非公開發行A股股票；民生銀行股票於7日停牌1天。

據《每日經濟新聞》7日報導，事情到此還沒有結束，中行（601988-SH；03988-HK）也將於1月28日召開股東大會，審議2012年底前在港發行總規模不超過200億元人民幣的債券。

農行在2010年7月15日剛剛完成IPO，募集資金超過220億美元，其副行長潘功勝曾在農行A股上市後表態，該行短期內不會要求向市場再融資，誰知短短半年之後，農行就繼續通過次級債來融資。

分析指出，銀行的這次再融資或與監管層實施的逆週期宏觀審慎監管有關。此前，銀監會曾給各銀行下發討論稿，擬議將資本充足率進一步提高，並對系統重要性銀行徵收「大而不倒稅」，而農行無疑是系統重要性銀行之一，而民生銀行也因爲放貸規模擴張迅速而急需資本補充。在討論稿中，達標時間定爲2012年。

近日，有消息稱，央行將實施差別存款準備金動態調整。據報導，央行制定銀行差別存款準備率公式爲按照宏觀穩健審慎要求測算資本充足率與實際資本充足率差距乘以銀行穩健性調整參數。而爲了提高實際資本充足率，銀行可能採取控制放貸和補充資本金等措施，再融資則是銀行樂於採用的補充資本金方式。

提高資本監管要求

自從去年「世界銀監會」巴塞爾委員會推出銀行資本率新規巴塞爾Ⅲ之後，市場一直在揣測監管方面可能會基於巴塞爾Ⅲ推出符合中國國情的新資本率要求。銀監會主席劉明康在2010年的最後一天表示，未來考慮到逆週期資本管理需要以及大型銀行的系統重要性特徵，有必要適度提高對大型銀行的資本監管要求。而在此之前，有媒體稱隨着壞帳擔憂加劇，銀監會要求商業銀行上調部分貸款風險覆蓋率。

根據巴塞爾Ⅲ的規定，未來全球商業銀行的核心資本充足率要達到8.5%，較目前的要求加倍。國泰君安分析師吳永剛認爲，農行和民生銀行的再融資計劃是爲提前做好準備，以防銀監會可能出臺更加嚴格的資本規定。