2019年度中國上市物業管理公司 ESG信息披露與評級表現分析報告（摘要版）
（原標題：2019年度中國上市物業管理公司 ESG信息披露與評級表現分析報告（摘要版））
2019年以來，物業公司拆分上市愈演愈烈。僅2020年上半年，物業管理板塊上市公司就有18起併購活動，涉及金額達到10億元。盤數近日，恆大物業於12月2日在香港交易所主板上市，同月9日，華潤萬象生活正式登陸港交所。遠洋服務和佳源服務近期也通過港交所聆訊。綜合來看地產分拆物業板塊赴港上市的背景原因，一方面得益於地產集團擁有穩定的現金流，投資人對上市物業公司的認知也在逐漸改變；另一方面，地產企業融資受限，將旗下物業管理板塊單獨上市，將更好地補充地產集團的資金實力。截至2020年11月底， 滬深交易所和香港交易所上市的中國內陸註冊的物業公司（以下簡稱上市物業公司）計39家，其中披露ESG報告的共計23家，均在香港交易所上市。
隨着環境保護與可持續發展的要求，監管機構自2002年以來陸續出臺了一系列環境、社會責任和公司治理相關指引文件。2018年9月，中國證監會修訂了（2002年）的《上市公司治理準則》，確立了環境、社會責任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架；2020年9月4日，深交所發佈了《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考覈辦法（2020年修訂）》，首次提及ESG披露，並將其加入考覈。此外，香港交易所在2019年5月，刊發有關檢討《環境、社會及管治報告指引》及相關《上市規則》條文的諮詢文件以及ESG指引材料，並就相關建議公開徵求意見，此舉表明了香港交易所將不斷推動ESG管理力度，進一步提升香港上市企業ESG信息披露的實質性要求，推動上市公司ESG信息披露水平的提升。
在物業管理行業快速發展的趨勢下，作爲我國經濟的重點產業，積極響應國家政策要求，將履行社會責任提高到企業發展戰略的重要高度，可以很好地提升企業品牌形象，提升其綜合競爭力，推動行業的可持續發展。
基於上述背景，本報告針對上市物業管理公司的發展現狀及相關上市公司的ESG表現情況進行分析，並對ESG信息披露和ESG表現進行評價。
01上市物業公司ESG信息披露評價
本部分主要對上市物業公司的ESG信息披露完整性進行評價分析，並對行業特徵指標的披露情況進行重點分析，爲企業在提升ESG信息披露質量與完整性水平提供參考。
經統計，截至2020年11月底上市的39家物業公司中，其中，2019年4月30日上市的物業公司共計26家，具體如表1所示。
根據中誠信綠金《上市公司ESG信息披露評價辦法》，對2019年4月30日上市的26家物業公司進行ESG信息披露的完整性進行評價，評價信息來源包括2019年年度報告，環境、社會及公司管制報告、臨時公告以及公司官網等公開信息，其評價結果如圖1所示。
從披露等級分佈來看，此次參評的26家上市物業公司中，5家公司ESG信息披露達到了五星，完整度很高；10家的公司ESG信息披露達到四星，完整度較高；5家公司的ESG信息披露達到三星，完整度一般；3家公司的ESG信息披露完整度只達到二星；剩餘３家公司因信息缺失嚴重，爲一星。
02上市物業公司ESG評級表現情況
因部分上市物業公司公開披露的ESG信息完整性較低，故本報告中僅對ESG信息披露完整度達到二星及以上的23家上市物業公司進行ESG評級。評級信息來源爲ESG報告、社會責任報告（CSR）、可持續發展報告，其次爲年報、企業公告、企業網站等官方披露渠道，政府部門和監管機構網站（包括環保、法院、稅務、市場監督管理等部門）公佈的信息。
基於中誠信綠金《物業管理行業上市公司ESG評級方法》， 將ESG評級結果體系共分七級，分別爲AAA、AA、A、BBB、BB、B、C，具體評級結果總體表現如圖2所示。
從ESG級別分佈來看，在本次上市物業公司ESG評級中，23家上市物業公司中獲得AAA級別的爲2家，分別爲中海物業與碧桂園服務；AA級別的共有５家，A級別6家，BBB級別5家，BB級別4家，B級別1家。
從上市物業公司ESG評級表現水平排名來看（表2所示），碧桂園服務、中海物業、雅生活服務、濱江服務、保利物業多家、新城悅服務和綠城服務等多家老牌房企系物業公司以其ESG的優勢表現領先評級榜單。
從ESG評估主題來看，受評的23家上市物業公司中公司治理主題表現水平較環境和社會責任主題高，環境主題表現水平差異較大。其中，公司治理主題表現水平最高的物業公司是濱江服務，社會責任主題表現水平最好的是中海物業，環境因素主題表現水平最好的爲碧桂園，具體如圖3所示。
從ESG一級指標的行業水平分佈來看，每個一級指標低於行業平均水平和高於行業平均水平的企業數量基本持平，在社區責任、客戶責任、綠色經營、治理結構和運行指標中高於行業平均水平的企業相對較多，部分企業在污染防治、資源管理等指標維度表現較差，具體如圖4所示。
03結論與建議
提高上市物業公司ESG信息披露水平
（1）上市物業公司應增強環境、社會及管治信息披露意識
上市物業公司通過編制和發佈企業社會責任報告或ESG報告，可以系統梳理、分析面臨各種責任風險，推動企業內部管理提升和改進，有利於將企業可持續戰略貫徹實施於各項工作。同時，有利於滿足各利益相關方需求，提升企業形象和影響力。
（2）提高ESG信息披露質量
上市物業公司在報告中多披露定性指標信息，但對於定量的數據相對缺失。上市物業公司的ESG報告應以定性和定量形式相結合的形式披露，例如提升資源能源耗量、節約量等定量指標以及客戶權益和員工權益保障措施等定性指標的披露水平。
（3）鼓勵和培育第三方機構參與，提高ESG披露質量
目前上市物業公司自主披露的ESG信息存在偏好性，信息的真實、準確性僅能在事後監管過程中進行，不能完全滿足利益相關方對環境信息真實、準確、完整的需求。監管機構鼓勵第三方機構積極參與上市公司ESG信息披露服務，可以提高ESG信息披露完整性，規範ESG信息披露的內容和格式，特別是節能減排類環境效益指標的披露，可進一步提高ESG信息披露質量，滿足監管機構和利益相關方對ESG信息質量的要求。
專注可持續發展，積極承擔社會責任
物業管理行業作爲關係民主生活的服務行業，對於環境管理和履行社會責任方面有着更多的機遇和相應的擔當，在環境方面應在促進人與自然的和諧建設過程中發揮能動作用，特別是針對污染物防治、能源資源管理等方面，應將綠色理念、節能減排、資源節約、環保制度規劃融入企業可持續發展的核心序列，提升品牌優勢。
上市物業公司在保持傳統物業管理服務的同時，應通過發展多元化的增值服務，利用科技賦能，搭建智慧物業平臺，推動上市物業公司線上線下融合發展，滿足居民多樣化生活服務需求，提升行業競爭力。
針對多元化的服務模式，上市物業公司應積極調度母集團資源，並尋求外部合作發展模式和機會。在經銷商、供應商的管理方面，應當設置准入門檻，推動供應商以對環境和社會負責的方式運營，建立完善的考覈評估機制，積極監督供應商的環境及社會責任履責表現。