大行評級｜大摩：微升阿里健康目標價至5港元 評級“增持”

摩根士丹利發表報告，在阿里健康公佈上半財年業績後調整預測模型，料2025至2027財年營收增長率爲11%/10%/10%，IFRS淨利潤率爲5.3%/6.7%/8%，換算爲未來三年IFRS淨利潤年均複合增長率爲35%。該行給予評級“增持”，目標價由4.9港元微升至5港元。

大摩對阿里健康2025財年每股盈利預測分別調高1%，2026及2027年分別下調6%及2%，根據上半財年業績和管理層評論的策略重點，毛利假設的提高在一定程度上被聯營公司的減值和近期較高的銷售成本率所抵銷。