帶旺聯家軍！聯電股價飆18年新高 短期現象還是翻身序曲？
圖/財訊提供
今年，臺灣半導體產業下半年業績暴衝，除了聯電營收、獲利3級跳，聯家軍的價值，也正悄悄在轉變。 今年正是聯電成立40週年，聯電早期除了晶圓製造也自己做IC設計，專注代工製造後，這些IC設立團隊自立門戶。現在，聯電仍在不少半導體產業公司的董事會裡擁有董事席位。
根據《財訊》報導指出，這些公司當中，包括全球最大顯示驅動IC設計公司聯詠、全球第三大PCB（印刷電路板）製造公司欣興，提供ASIC(特殊應用積體電路）設計服務的智原，設計感測器的原相，設計PC和高頻通訊OC的聯陽，做微處理器的盛羣，做觸控和MEMS麥克風的矽統，形成一個完整的生態系。
2017年7月，聯電採行共同總經理制後，新接任的共同總經理簡山傑和王石決定，不再投資12奈米以下的先進製程。當時許多投資人擔心，「聯電未來的夢在哪裡？」
不過，根據《財訊》報導，聯電已重新定位自己是特殊製程的領導者，因爲，半導體並非只能靠微縮製程加值，誰能做到超低漏電、超低功耗也同樣有價值，這個領域的投資不像推進微縮製程那麼昴貴，但也有大量的市場需求。聯電曾估計，在全球特殊製程的市佔率已達到22％。
像是去年，聯電就開發出40奈米高壓制程，可以用在製造AMOLED控制晶片上；也開發射頻半導體技術，可以用來生產4G和5G手機需要的天線，聯電也擁有物聯網產品需要的eFlash記憶體技術，計劃用在28奈米生產的物聯網晶片。此外，聯電去年也佈局第3代半導體，開發高效率的電源功率元件。
《財訊》團隊報導指出，聯電有一個轉型5年計劃，2018年開始調整體質，預計2022年整體成果逐漸浮現，這個轉型計劃的目標，是扭轉過去爲了追求先進製程，過度投資對聯電資源運用的扭曲。因爲，高額投資讓聯電一度揹負數千億的折舊攤提成本。
轉型後，聯電的自由現金流不只增加3倍，聯電的營業利益率也在逐漸爬升，2019年第一季，聯電的營業利益率是-4.9％，但之後每一季都攀升，今年第3季，這個數字已經升至12.5％。
折舊是觀察聯電發展的另一個重點。今年第3季，聯電宣佈廈門聯芯的產能，已達到2萬5千片，這代表聯芯已達到經濟規模。由於廈門聯芯是聯電最後1個12吋廠投資案，從這一季開始，聯芯的虧損可望減小，折舊成本可望下降，讓聯電現金流變得更爲強勁。