《ETF·熱點說》系列直播第1期:市場調整，現在ETF還可以上車嗎？

市場調整，還能上車嗎？

新手投資者人生第一隻ETF怎麼選？

拒當韭菜，投資ETF不得不關注的風險

2024年10月25日中午12:15，圍繞ETF當下投資熱點話題，南財資訊通研究員楊韻琪，對話銀華基金基金投資顧問投資決策專門委員會主席楊宇，國泰君安研究所基金配置&ETF首席分析師孫雨，爲投資者帶來了一期長達1個小時的精彩直播。

9月24日以來股市大漲背後的原因，楊宇認爲在美聯儲降息、我國經濟階段性遇到了一些困難等多個事件疊加背景下，我國出臺了一系列的政策組合拳，直接催化了股市前一段的大漲行情。

對於股市後期走勢，孫雨認爲A股走勢長期是向上的，但接下來會從普漲過渡到分化階段，未來需要關注個股的業績增長等。

近期ETF市場是獲得了大量的資金流入的，據上交所官網的最新數據，截至到9月底我國全市ETF規模首次突破了3萬億元，也誕生了國內首支規模超過4000億元的ETF。

針對近期ETF產品獲得大量資金流入的推動因素，楊宇認爲短期分析看，行情由於政策密集走的非常急，股票漲停數量太多的背景下，ETF成爲搶籌的利器，ETF成交金額佔成分股成交金額的比例大幅提升，科創ETF成交額與對應板塊股票成交額之比從常態的10%增加到30%，創業板也從常態的1%提高到8%。長期看，近幾年ETF指數化投資呈現了長期優勢，規模在持續增加。孫雨則認爲私募基金、信託等機構對ETF也出現了明顯的增持，因此ETF規模近些年增長的也越來越快。

經過國慶節前後的這一波大漲，市場最近進入調整期。針對大家關心的話題：現在還是一個入市的好時機嗎、ETF現在適合上車嗎？楊宇及孫雨兩位專家均認爲，前期行情走的過急過快，現在市場調整反而是一個進行中長期佈局的好時機。楊宇分析稱，在未來低利率環境下，費率低、透明化程度高的ETF，可以作爲財富管理、資產配置的一個重要工具。孫雨認爲當下投資ETF不要太急迫和激進，注意倉位控制，最好不要滿倉操作，ETF投資需要“耐心+長期投資”，纔有可能獲得“穩穩的幸福”。

針對近期很多跑步入場的新手投資者，投資ETF有哪些建議？孫雨認爲ETF投資需要做好擇時、擇賽道、風險匹配三件事。楊宇認爲投資者自身需要加強ETF專業知識的學習，瞭解不同指數背後的編制方法。同時，楊宇和孫雨兩位專家均提到，若是沒有精力和時間去研究ETF的投資者，可以把專業的事交給專業的人做，可以尋求專業機構的指導。

當下市場輪動加快，針對具體的ETF可投資的方向，孫雨建議需要根據不同的風險偏好去做投資選擇，比如風險偏好低的投資者，可以選擇債券ETF；若是風險偏好高的投資者，可以關注跨境ETF、黃金ETF等；楊宇則重點提到了消費行業，認爲當下的政策比較注重居民部門的修復，因此之前相對偏弱的消費這個領域，未來可能表現更好些。另外包括電商平臺等的港股消費板塊也值得關注。

拒當韭菜，哪些風險點投資者不得不關注呢？基金配置專家孫雨認爲：首先要關注ETF的折溢價率，較高溢價的ETF謹慎介入；另外ETF是滿倉操作，擇時需要掌握在投資者自己手上，投資是一個馬拉松，需要耐心長跑，注意倉位控制，不要過於激進。同時，多資產去配置、分散風險。