華爾街到陸家嘴精選｜美股V字反轉收復8月失地！蘋果將出機器人？巴菲特抄底美妝股？沃爾瑪上調全年業績預期

①V字大反轉！美股一鼓作氣強勁收復“8月驚魂”全部跌幅

美國7月零售額增長1%，遠超市場平均預測的0.3%；初請失業金人數跌至7月初以來最低水平，一掃衰退陰霾的美股又回到了攜手上漲的狀態。本週連續三天發佈的數據大致勾勒出了一幅“通脹可控、經濟也還算穩健”的畫面，足以鼓動市場進一步修復。週四美股上漲，科技股領漲。在連續第六個交易日上漲後，納指、標普500指數均已收復8月1日開始的“連跌驚魂”。從更積極的角度來看，回到5500點後，標普500指數距離5669.67點的歷史高位也相差不遠了。曾在7月準確預測股市近期下行的摩根士丹利策略師Mike Wilson表示，儘管季節性因素不利和經濟增長前景不明朗可能會限制市場在本季度剩餘時間內的上漲空間，但美國股市發生全面暴跌的可能性也很低。不過，他仍然認爲標普500指數幾乎沒有上漲空間，預計該基準指數將在5000-5400點區間波動。

評論員徐廣語：美股快速回升收回失地，主要有幾方面原因：1）符合預期的CPI。CPI數據持續回落，在就業數據不佳的情況下，首申數據持續樂觀，表明就業市場沒有想象的那麼糟糕。2）科技股整體開始低位反彈，在經濟數據好轉以後，以英偉達爲核心的AI板塊開始持續回升。3）英偉達估值的下降。一些投資者再次進場佈局，在財報之前提前佈局，有一部分賭的成分。但整體美股的風險並未就此解除。具體來看有幾點：1）科技板塊：7大科技股佔標普500接近30%，2000年互聯網泡沫期間才20%。2）大型機構，科技公司高管，均有高位減持的行爲。3）宏觀數據層面，不能完全消除衰退的可能性。

海順投顧黃俊：上週全球市場動盪，A股市場也受一定影響。美聯儲九月份降息已成大概率事件，A股和港股市場將有明顯外資流入，提振市場信心。

②蘋果面向開發者開放iPhone的NFC芯片 傳三四年後推出桌面機器人

有消息稱，蘋果正在推進其桌面機器人項目的開發，該桌面機器人將類似iPad的顯示屏與機械臂結合在一起，可實現上下傾斜和360度旋轉，將兼具智能家居控制中心、視頻會議終端和家庭安全監控的功能。該桌面機器人將搭載Siri和Apple Intelligence技術，能夠響應多種語音指令、識別不同聲音，並自動調整顯示屏方向以面向房間內的用戶。據說蘋果現已決定優先開發該設備，並計劃最早2026或2027年上市。另外，蘋果昨天突然宣佈，將面向開發者開放iPhone的NFC芯片，並允許使用手機內的安全元件在他們自己的App中推出非接觸式數據交換功能。簡單來說，iPhone用戶將能夠像安卓用戶一樣，用手機實現車鑰匙、小區門禁、開智能門鎖等功能。這同時也意味着Apple Pay和Apple Wallet的“獨家”優勢將逐漸消失。蘋果同時宣佈，Apple Watch通過iOS 18.1系統與iPhone配對使用時可實現AI通知摘要功能。

評論員徐廣語：蘋果的桌面機器人項目，預示着公司在智能家居領域的新探索。這款集成了機械臂技術和大尺寸顯示屏的設備，有望成爲智能家居控制的中心樞紐，提供更加直觀和個性化的用戶體驗。伴隨着蘋果加大在人工智能領域的投入，蘋果開始拓展多元生態的AI應用。

海順投顧黃俊：蘋果開放NFC是對歐盟反壟斷的妥協，是與安卓競爭的無奈之舉，同時也爲擴寬收費渠道打下基礎。國內品牌手機早已實現NFC功能的全面應用。未來在NFC方面的手機競爭會更加激烈。蘋果桌面機器人未來有望成爲家庭不可或缺的電子產品。國內相關產業鏈配套企業也將會受益。

③獲巴菲特二季度新建倉 美妝股Ulta Beauty大漲

巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司公佈了截至二季度末的具體持倉，總體來看，“賣賣賣”仍是“股神”二季度操作的主基調，除了此前大家已經知道的大筆減持蘋果外，還清倉了Snowflake、派拉蒙。二季度伯克希爾增持的公司不多，包括增持西方石油、安達保險。但值得注意的是，巴菲特出人意料的建倉美妝公司Ulta Beauty和海科航空。資料顯示，今年3月中旬以來，Ulta Beauty持續下跌，較高位最高跌幅超過40%，但隔夜大漲11.17%。分析認爲，巴菲特的投資策略通常傾向於那些具有競爭優勢、良好管理團隊和合理估值的公司，Ulta Beauty均符合這些標準。此外，二季度巴菲特還建倉了航空航天公司海科航空，買入了約104.42萬股海科航空股票，該股股價隔夜開盤大漲近9%後回落，漲幅最終回落到1.06%。

評論員徐廣語：巴菲特二季度以來整體策略轉爲防守策略，一方面大幅減持科技股蘋果，同時小幅增持消費類、價格較低的股票。巴菲特建倉Ulta Beauty的原因可能有以下幾點：1）從估值來看，Ulta Beauty的股價已經跌至多年來的最低點，當前12.56倍的市盈率相對較低。2）Ulta Beauty橫跨大衆化妝品和高端品牌，獨特的市場定位可以迎合消費者在經濟低迷時期購買低價消費品的需求趨勢。3）毛利率較高：2024年一季度Ulta Beauty的毛利率達到39%，表明公司有較強的定價和成本控制能力。

海順投顧黃俊：巴菲特繼續從美股科技板塊中大撤退，並加大了對能源、保險以及美妝領域的投資，這體現了巴菲特對當前市場的投資策略和調倉換股的思路。

④消費者繼續尋求折扣產品 沃爾瑪上調全年業績預期

沃爾瑪二季度營收1693億美元，同比增長4.7%，超過預期；淨利潤45億美元，同比降低43%；調整後每股收益67美分，超過預期。沃爾瑪國際銷售額增長8.3%，主要得益於墨西哥沃爾瑪和中國。沃爾瑪中國的淨銷售額達到了46億美元，同比大增17.7%，主要得益於山姆會員商店和電子商務的強勁增長。沃爾瑪的節儉趨勢推動了其業務發展，在普遍面臨需求疲軟的消費品公司中，沃爾瑪成爲了一個例外。本季度，沃爾瑪增加了更多折扣，食品類商品上漲了 35%。沃爾瑪在美國的電子商務業務增長了22%，該業務正在接近盈利，這是公司與亞馬遜公司競爭的關鍵因素。公司門店預計將吸引尋找優惠的購物者，因此沃爾瑪將全年銷售額的增幅預期從4%上調至4.75%，還上調了營業收入和利潤目標。公司首席財務官John David Rainey表示，他們發現消費者仍然精明、有選擇性、追求價值，並且注重必需品，目前沒有看到客戶財務狀況出現任何逐漸惡化的跡象。沃爾瑪股價隔夜收漲6.58%，報73.18美元。

評論員徐廣語：沃爾瑪股價高開高走的原因：1）上調全年業績指引，這一利好消息可能推動了沃爾瑪股價的高開上漲。2024財年第二季度業績報告顯示，沃爾瑪中國業績表現突出，電商業務淨銷售額大幅增長，營業收入有所增加。2）防禦性股票特質：沃爾瑪是一種防禦性股票，在美聯儲看到通脹降至更可控水平後，沃爾瑪股價可能會繼續得到提振。隨着通脹過去，接下來可能是美國經濟放緩。作爲一種防禦性的主要產品，沃爾瑪處於有利地位，如果美國陷入衰退，它將繼續保持相對良好的業績。

海順投顧黃俊：沃爾瑪財報超預期增長主要得益於墨西哥和中國。中國可比銷售額增長13.8%，得益於沃爾瑪旗下山姆會員商店和電子商務的強勁增長。A股電商龍頭平臺值得關注。

⑤美政府與製藥商達成“歷史性”協議 將降低10種處方藥價格

拜登政府週四表示，其與製藥公司的談判達成了“歷史性”協議，將降低10種處方藥價格。首批10種藥品清單包括：預防血栓形成，以降低中風風險的Eliquis 艾樂妥（百時美施貴寶）和Xarelto 拜瑞妥（強生）；降低2型糖尿病患者血糖的Jardiance 歐唐靜（勃林格殷格翰和禮來）和 Januvia 捷諾維（默沙東）：Farxiga 安達唐（阿斯利康）：治療2型糖尿病、心力衰竭和慢性腎病；Entresto 諾欣妥（諾華）：治療某些類型的心力衰竭；Enbrel 恩利（安進）：治療類風溼性關節炎等自身免疫性疾病；Imbruvica 億珂（艾伯維和強生）：治療不同類型的血癌；Stelara 喜達諾（楊森）：治療克羅恩病等自身免疫性疾病；胰島素類的Fiasp 銳秀霖（諾和諾德）和NovoLog 諾和銳（諾和諾德）。官員預計談判得出的新藥價能爲Medicare（聯邦醫療保險）在2026年前淨節省約60億美元。另外，新藥價將爲參保者節省15億美元的自付費用。製藥巨頭們的高管們認爲，這已稱不上是一種“談判”，而是一種“允許政府單方面定價”的強硬手段。一些大型跨國藥企已經提起訴訟，但目前尚未成功。製藥公司們表示，從系統中拿走資金將會削弱他們開發新療法的動力。一些公司稱已經因爲這項法律而擱置了研究。

評論員徐廣語：兩年前拜登政府簽署了《通脹削減法案》，該法案賦予聯邦醫療保險在其60年曆史上首次擁有談判藥品價格的權力。這不僅可能減輕Medicare的經濟負擔，還可能對製藥公司的財務業績和研發動力產生影響。一些藥企在財報電話會議上表示，儘管預計短期內不會對公司財務業績產生重大影響，但若未來更多藥物被納入降價清單，可能會影響公司業績。此外，這項政策也可能改變製藥公司的研發方向，促使他們優先研發生物藥而非化學合成藥，因爲生物藥上市後享有更長時間的市場獨佔權。長遠來看，這一政策變革可能會對整個製藥行業的定價策略、研發投資以及市場競爭格局產生深遠的影響。

海順投顧黃俊：藥品降價未來會影響藥企新藥研發的投入。可以關注A股醫藥生物公司的中報業績。