降價加劇新能源汽車品牌盈利壓力，但2024年價格戰仍將持續

2024年車市新一輪降價已經開始，當價格戰成爲持久戰，本身規模不大、盈利能力較差的汽車公司容易面臨出局的危險。而一些穩定盈利的大型跨國汽車製造商，已經明確拒絕打價格戰。

Stellantis集團CEO唐唯實（Carlos Tavares）近期表示，集團不打算爲了提升市場份額而大幅降低電動汽車售價。他認爲，Stellantis是業內盈利最強的公司之一，一旦不顧實際成本情況而直接降價，將引發一場逐底競爭。相比打價格戰，Stellantis在削減成本和改善運營方面擁有更大空間。

在唐唯實看來，價格戰會使企業連續虧損、面臨被收購的風險，目前已經有一些汽車公司被迫降價，從而導致盈利狀況變差，而這樣最終會導致整個汽車行業損失慘重。

此前他曾透露，Stellantis集團在美國和歐洲的電動汽車業務已經實現盈利。

價格戰的目的是以利潤來換取銷量，汽車品牌通過降價的方式穩固以及擴大市場份額，但從部分降價力度大的汽車品牌也能窺見“以價換量”對利潤帶來的衝擊，特斯拉就是其中之一。

特斯拉從2023年年初以來，便在全球範圍內大幅度降價以刺激銷量提升，在中國市場引發造車新勢力品牌和傳統燃油車品牌的跟隨。近期，特斯拉又下調新款Model 3和 Model Y兩款車型的售價，最高下調幅度達1.55萬元。

與之對應的是，特斯拉毛利率不斷下滑，去年三季度毛利率下探至17.9%，2022年同期毛利率則爲25.1%。毛利率是衡量一家汽車製造商盈利能力的指標，行業內普遍認爲這一數據應該維持在15%左右。原本特斯拉的毛利率在汽車行業名列前茅，2023年二季度時已經被比亞迪超越。

目前理想汽車是唯一一家盈利的國產造車新勢力，其餘新勢力品牌都面臨不同程度的虧損。

儘管如此，新勢力在降價上也不手軟。以小鵬汽車爲例，其2023年新車售價不斷下探，使得本就虧損的財務狀況進一步承壓，2023年前三季度小鵬汽車累計虧損達到90.28億，相比去年同期67.78億虧損明顯擴大。

對傳統汽車製造商來說，利潤下滑主要受燃油車銷量萎縮和新能源轉型等多重因素影響，但產品售價降低也進一步擠壓了燃油車利潤空間。

儘管許多汽車公司的高管們認爲價格戰會損害行業正常發展，令面臨轉型的汽車製造商們財務狀況進一步變糟，但現實是，2024年汽車市場的價格戰仍將延續。

惠譽評級亞太區企業評級董事楊菁對界面新聞表示，中國市場價格戰持續的深層原因是技術路線更迭的大背景下整個汽車行業產能過剩。在燃油車老舊產能出清、新能源汽車市場格局穩定下來之前，市場競爭會保持激烈的態勢。

楊菁指出，比亞迪、特斯拉和理想這類頭部汽車公司降價的目的是擴大規模以攤銷成本、加速對於燃油車競品的替代、鞏固或擴大在新能源車市場的市場份額。而當降價壓力傳遞給尚未盈利的競爭對手時，可能會加速部分弱勢品牌出局。