抗升息 今年高息資產受關注

MSCI全球高股息股票指數 vs. MSCI全球指數

美國最新FOMC會議日前表態，除將加速縮減購債進度，2022年升息次數預期也從原先的兩次增至三次，儼然「抗升息」將成爲重要的投資課題。投信法人指出，高息資產今年相當具有潛力。

聯邦高息策略多重資產基金經理人延任表示，在全球升息訊號預期下，預估高槓杆、高循環性產業評價面可能面臨修正風險，有鑑於此，儘管升息因素導致市場資金成本上升，但企業基本面獲利依舊強勁，有利推升高息資產價格偏多，值得持續關注。

在升息前夕之際，股市波動可能加劇，屆時資金將會聚焦高息（包含股息及債息）、高殖利率標的。整體而言，投資人現階段可採取股債平衡佈局，雖然升息訊號仍將影響市場波動，但看好回檔時具有殖利率保護標的，偏多看待後續表現空間。

第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示，現在全球經濟已走出疫情的低潮期，在就業人數成長、消費買氣回升下，通膨壓力浮現，因此聯準會可能在2022年第二季左右升息，預料中短期內股市波動頻率加大。

若經驗可循，建議投資人把握升息前的震盪機會，逢回加碼因應。尤其，美國目前的基準利率不到0.1％，嚴重過低，資金勢必尋求更有效率的去處，股市的高成長潛力仍將吸引資金青睞。如果擔心短期波動風險，可採取定期定額或佈局全球型股票基金。

安本標準投信投資長彭炫通說，2022年投資展望仍對風險性資產持有樂觀態度，預期這些力量終將造就出「新常態」模式，許多經濟體將在未來二、三年間以較快的速度恢復成長；分析過去20年標準普爾指數報酬發現，股票表現與企業盈餘關聯性高，因此建議投資人迴歸基本面，聚焦企業財報佳，以及能因應新常態經濟模式的企業，是值得長期關注的投資標的。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，全球企業獲利在2021年大幅成長後，因基期墊高，將導致2022年企業獲利成長放緩，市場預估企業獲利成長將下調至個位數百分比，因此未來投資勢必聚焦動能所在，即美國成長類股與亞洲科技類股等題材，而疫情不確定性將使得短期內全球主要央行維持謹慎態度，在佈局上建議可選擇以兼顧資本利得及收益的海外平衡組合基金。