“科創板八條”爲新質生產力營造良好投融資環境

人民網北京6月20日電 (記者黃盛)證監會在6月19日發佈了《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》(以下簡稱《八條措施》)，聚焦強監管防風險促進高質量發展主線，堅持穩中求進、綜合施策，目標導向、問題導向，尊重規律、守正創新的原則，在市場化法治化軌道上推動科創板持續健康發展。

具體來看，《八條措施》主要包括：一是強化科創板“硬科技”定位；二是開展深化發行承銷制度試點，優化新股發行定價機制，在科創板試點調整適用新股定價高價剔除比例；三是優化科創板上市公司股債融資制度；四是更大力度支持併購重組；五是完善股權激勵制度；六是完善交易機制，防範市場風險；七是加強科創板上市公司全鏈條監管，從嚴打擊科創板欺詐發行、財務造假等市場亂象，更加有效保護中小投資者合法權益；八是積極營造良好市場生態，推動優化科創板司法保障制度機制。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，《八條措施》對科創板的定位、發行制度進行了強化，保障了科創板“硬科技”定位，強化了對科技類企業的支持，同時通過優化發行定價機制，保障上市企業的合理估值；對於上市公司而言，《八條措施》擬建立“硬科技”企業股債融資、併購重組“綠色通道”，支持科技創新企業融資以及併購重組，有利於上市企業做優做強；在監管上，《八條措施》對於違法違規的科創企業依舊要從嚴處理，保障金融市場的繁榮穩定。

招商基金研究部首席經濟學家李湛認爲，《八條措施》從上市機制、企業發展和投資者利益保護三個方面切入，增強對“硬科技”企業和新質生產力發展的支持作用。特別是在融資渠道方面，科創板將建立“綠色通道”對“硬科技”企業在技術攻關過程中產生的股債融資等需求進行滿足，同時進一步發揮科創企業再融資的積極作用；在併購重組方面，將更大力度支持科創企業開展產業鏈上下游的併購重組，鼓勵科創企業收購優質未盈利“硬科技”企業，爲科創企業的併購重組提供融資、支付方面的支持。二者相輔相成，共同支持科創板“硬科技”企業在上市後進一步成長壯大。

海通證券首席經濟學家荀玉根表示，《八條措施》針對新股發行高價超募、加強上市公司監管、提升對新質生產力包容性等現實問題作出了相應安排，可以更好發揮科創板在培育壯大新質生產力方面的獨特優勢；同時也爲推動股票發行註冊制走深走實，支持上海加快“五個中心”建設等提供有力支撐。

“去年下半年以來，黨中央多次對發展新質生產力作出部署。服務新質生產力發展，是資本市場義不容辭的責任，也是難得的機遇。”證監會主席吳清在19日召開的陸家嘴論壇上表示，證監會推出“科創板八條”，進一步突出科創板“硬科技”特色，健全發行承銷、併購重組、股權激勵、交易等制度機制，更好服務科技創新和新質生產力發展。

另據瞭解，截至今年，科創板已設立五週年。5年來，科創板和註冊制的改革效應不斷放大。截至2024年5月31日，科創板上市公司已達572家，總市值5.17萬億元，IPO融資總金額9091億元，匯聚了一批行業領軍企業，“強磁場”效應持續放大。