螞蟻消金正式成立！多家A股公司參股 影響有多大？

市場關注已久的重慶螞蟻消費金融有限公司來了。一則螞蟻消金上市公司股東的信息披露顯示，在獲得監管批覆後，螞蟻消金已在重慶成立。

6月7日晚間，上市公司千方科技公告稱，6月4日，重慶螞蟻消費金融有限公司（以下簡稱“螞蟻消金”）在重慶正式成立。此外，工商信息最新的更新情況也顯示，6月4日，重慶螞蟻消費金融有限公司成立，法定代表人爲黃浩，註冊資本80億元人民幣，爲目前開業消費金融公司中註冊資本最高。螞蟻科技集團股份有限公司爲大股東、出資佔比50%。

根據3日晚間監管批覆，按照整改方案，螞蟻集團應在螞蟻消費金融公司開業6個月內完成“花唄”“借唄”的品牌整改工作。整改完成後，“花唄”“借唄”將成爲螞蟻消費金融公司的專屬消費信貸產品，其他金融機構藉助螞蟻集團提供的數據信息所發放的消費信貸，不再標掛“花唄”“借唄”名稱。

對於消費金融公司新添大玩家入場，華東某中等規模金融科技公司CEO向券商中國記者分析，過去數年監管環境變化之下，由於展業範圍、業務許可規範等，互聯網大公司出現了一些“溢出效應”，加上消費金融行業整體資產質量提升，給其他公司帶來一些機會。包括他在內的數位業內人士認爲，螞蟻“花唄”、“借唄”雖然由螞蟻消金承接，背後對應的客羣並未變化，因此不會受到影響。

“花唄和借唄的整體規模在1.7萬億（截至2020年6月末），測算300億註冊資本可撬動1萬億規模，因此螞蟻消費金融公司承接存量規模需要約510億註冊資本，隨着業務量的持續轉移，短期內有較大的增資需求，後續不排除引入新的投資者參股。但考慮螞蟻集團的淨資產，資本壓力不大。”中泰證券銀行業首席分析師、金融組組長戴志峰介紹。

螞蟻消金開業後，如何承接萬億消費金融業務？

一則螞蟻消金上市公司股東的信息披露顯示，在獲得監管批覆後，螞蟻消金已在重慶成立。

6月7日晚間，千方科技公告， 2021年6月4日，螞蟻消金在重慶正式成立。公司參與螞蟻消金的設立，出資金額爲人民幣5.608億元。互相佐證的是，工商信息最新的更新情況也顯示，6月4日，重慶螞蟻消費金融有限公司成立，法定代表人爲黃浩，註冊資本80億元人民幣，工商信息顯示，該公司經營範圍包含：發放個人消費貸款；接受股東境內子公司及境內股東的存款；向境內金融機構借款；經批准發行金融債券等。

此前的批覆公告，已經透露了螞蟻消金的股東構成、九大業務方向，以及以螞蟻集團黃浩領銜的高管團隊。

具體來看，重慶消金註冊資本爲80億元人民幣，股權結構爲：螞蟻科技集團股份有限公司持股50%；南洋商業銀行有限公司持股15.01%；國泰世華銀行（中國）有限公司持股10%；寧德時代新能源科技股份有限公司持股8%；北京千方科技股份有限公司持股7.01%；中國華融資產管理股份有限公司持股4.99%；江蘇魚躍醫療設備股份有限公司持股4.99%。

重慶消金主要經營以下九大業務：發放個人消費貸款、接受股東境內子公司及境內股東的存款、向境內金融機構借款、經批准發行金融債券、境內同業拆借、與消費金融相關的諮詢、代理業務、代理銷售與消費貸款相關的保險產品、固定收益類證券投資業務、經銀保監會批准的其他業務。

董事層人員方面，螞蟻集團數字金融事業羣總裁黃浩將擔任螞蟻消金董事長，前“借唄”負責人陳懷晟任螞蟻消金總經理，“花唄”事業羣總經理及消費金融事業羣總經理邵文瀾任螞蟻消金董事。

更爲市場廣泛關注的是，螞蟻消金獲批開業後，銀保監會非銀部相關負責人表示，螞蟻消金開業後，將按照螞蟻集團消費信貸業務整改方案，有序承接兩家小貸公司（螞蟻花唄、借唄的運營主體）中符合監管規定的消費信貸業務。自螞蟻消金開業起1年過渡期內，兩家小貸公司實現平穩有序市場退出。

監管要求，整改完成後，“花唄”“借唄”將成爲螞蟻消金的專屬消費信貸產品，這意味着，螞蟻消金將承接萬億規模螞蟻消費金融業務。

根據螞蟻集團招股書，2020年上半年，螞蟻集團的微貸科技平臺共促成信貸餘額2.15萬億元。其中，以花唄、借唄（主體分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司）爲代表的消費信貸餘額總計1.73萬億元。不過，這之中，由金融機構進行實際放款或已實現資產證券化的比例合計已經約高達98%。

“螞蟻消金初始註冊資本爲80億元，按監管要求測算300億註冊資本可撬動1萬億規模，因此螞蟻消費金融公司承接存量規模需要約510億註冊資本，隨着業務量的持續轉移，短期內有較大的增資需求。”戴志峰分析，但考慮到目前兩家互聯網小貸公司合計有160億的註冊資本和近400億的淨資產規模，螞蟻集團的資本壓力不大，此外，螞蟻消金後續還可以引入新的投資者參股。

與之相應，螞蟻集團或將收縮互聯網小貸公司。戴志峰認爲，根據《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》的要求，同一投資人只能控股一家互聯網小貸公司，“考慮到未來大部分消費金融業務在消費金融公司，預計螞蟻集團會註銷其中一家，並相應減少註冊資本，或保留一家100%控股的互聯網小貸公司進行新業務探索之用。”

消費金融公司新添大玩家入場，影響有多大？

螞蟻消金以初始註冊資本80億元人民幣，已經是目前開業消費金融公司中註冊資本最高的持牌消費金融機構。

儘管近段時間消金行業變局不斷，繼晉商消金個人徵信報告風波後，近期北京銀保監局下發通知指出，發現部分機構存在對消費者權益保護工作重視程度不夠、對消費者信息披露及風險提示不到位、貸款格式條款設置不合理、貸款業務流程不完善等問題。

但事實上，不僅僅螞蟻消費金融，在過去兩年尤其是2020年既是金融行業風險持續出清之年，也是各種業務類型的持牌金融機構如雨後春筍般加速涌現之年，尤其是新獲批的消費金融公司。

這之中，僅僅2020年內，4月9日平安消費金融開業；5月29日，小米消費金融開業；8月11日，陽光消費金融開業。此外，還有重慶螞蟻消費金融有限公司、唯品富邦消費金融公司、蘇銀凱基消費金融公司獲批籌建。此外還有海南正在積極籌備消費金融公司。目前全國獲批籌建（含開業、展業）的持牌消費金融公司達33家。

這也是繼2014年（批籌6家）、2016年（批籌7家）後，批籌數量最多的一個年份，產業巨頭、互聯網大公司以及商業銀行各有斬獲。

而在近期，券商中國記者也從銀行方面人士獲悉，唯品富邦消費金融公司的內部籌備工作已經完成，在人員任用上，該公司前期高管人員主要來自唯品會和富邦華一銀行。此外，還有上海農商行等區域頭部機構有意入局。而有望成爲“消費金融第一股”的馬上消費金融公司，也在積極備戰、闖關A股上有所進展。

“消費金融行業的長期增長空間來源於消費市場的擴張及升級，通過引入產業系股東卡位新消費趨勢；股東背景顯示出消費金融業務佈局的前瞻性。”戴志峰認爲，以螞蟻消金爲例，公司的股東背景兼具金融屬性和產業屬性，能爲消費金融公司提供資金端和資產端的支持。

以股東方寧德時代、千方科技（阿里巴巴參股）和魚躍醫療分屬於新能源車、智慧交通和家用醫療器械行業，對應到新能源、大健康等新興消費領域，他認爲，作爲股東，未來能爲螞蟻消費金融公司提供業務場景以及數據支持，共同開發消費金融創新產品。

消費金融公司新添大玩家影響幾何？“在監管指導下，過去兩年的消費金融行業都找方向，要轉型；新的監管形勢、新規則，帶來了展業範圍、業務許可規範的變化，這會給業務數字化程度高、底子穩的公司們來帶更多合作機會。”華東某中等規模金融科技公司CEO向券商中國記者分析，螞蟻“花唄”、“借唄”雖然由螞蟻消金承接，背後對應的客羣並未變化，因此不會受到影響；但隨着疫情後國內經濟恢復、消費新經濟的增長，以及行業資產質量的整體向好趨勢，看好業務穩健的消費金融公司的潛力和前景。