歐債暫緩財報疑慮起 佈局債券待曙光
▲保德信投信預期，歐盟多國未來政治角力將難以避免，此外，若要徹底解決歐債問題，歐洲各國仍須針對經濟振興、銀行財務去槓桿化等議題提出解決方案，因此，預期下半年市場震盪仍將延續。(圖／資料照片)
上週歐盟峰會成果超乎市場預期的好，促全球風險性資產紛紛大漲慶賀，保德信投信指出，此次歐盟峰會雖緩解市場對歐債問題的疑慮，但此次結論尚有多項細節待商議，多國的政治角力將難以避免，此外，若要徹底解決歐債問題，歐洲各國仍須針對經濟振興、銀行財務去槓桿化等議題提出解決方案，因此，預期下半年市場震盪仍將延續。
保德信好時債組合基金經理人李欣展認爲，下半年景氣動能須仰賴政府的政策支撐。
李欣展表示，觀察2010年以來，第三季全球經濟往往進入短暫停滯的狀態，若今年的景氣步調重複過去兩年的模式，第四季可望再恢復成長。但考量今年全球景氣明顯走緩、歐債與美國財政法案時間逼近，預料歐、美、中推出景氣刺激政策的機率偏高。
投資策略上，李欣展認爲，由於七月底將陸續公佈第二季企業財報，預期企業獲利與市場評價將面臨下修壓力，進而可能引發股價另一波修正，因此建議酌量配置高評等的債券部位以降低資產組合的波動風險，如投資等級的公司債、新興債均是不錯的選擇。此外，一旦歐美或中國推出景氣刺激政策時，則是加碼高收益債、非投資級新興債的較佳時點。