私募打贏業績“翻身仗” 前5月收益率超公募

今年以來，私募基金整體業績已趕超公募基金。據第三方平臺數據，前5個月股票策略私募基金平均收益率爲5.80%，跑贏同期主動權益公募基金5%的平均收益率。繼連續兩年跑輸公募後，私募打贏了一場業績“翻身仗”。展望後市，私募基金整體對A股市場保持樂觀，股票私募最新整體倉位爲81.42%；百億私募更是高倉位迎後市，整體倉位達88.20%。

前5月平均收益5.80%

據第三方平臺數據，今年前5個月股票策略私募基金平均收益率爲5.80%，在跑贏同期大盤指數的同時，也超過同期主動權益公募基金5%的平均收益率（根據Wind數據統計）。其中，共有七隻股票策略私募基金收益率超200%。

截至5月底，納入第三方平臺統計的各個策略共23140只私募基金產品今年以來的平均收益爲5.01%，大幅跑贏同期大盤指數。前5個月共有17410只私募基金產品獲得正收益。

目前，已有82傢俬募機構躋身百億俱樂部，更有三家證券類私募規模突破千億元。百億私募業績亮眼，近九成百億私募獲得正收益，前5個月平均收益率爲5.32%，其中9家百億私募收益率超過10%，37家百億私募收益率超5%。

部分前期回調的知名百億私募淨值創下新高。例如，林園投資旗下某隻產品，今年以來最大回撤19.02%，但截至5月底，淨值已遠超春節前高點，今年以來獲得40.21%的正收益。前5個月，林園投資旗下產品整體收益率13.79%，在82家百億私募中排名第三。

另一家百億私募盤京投資旗下某產品，今年以來最大回撤9.56%，前5個月收益率45.63%，且在大盤下跌時，仍獲得絕對收益。

樂觀面對後市

第三方平臺最新數據顯示，截至6月4日，股票私募整體倉位爲81.42%。具體來看，85.93%的股票私募倉位超過5成，其中66.98%的股票私募倉位接近滿倉。不同規模股票私募倉位差異較大，大規模股票私募倉位遠高於中小規模股票私募，其中百億私募平均倉位爲88.20%，有78.15%的百億私募倉位接近滿倉。

北京鴻道投資表示，近期市場主題投資特徵明顯，主題板塊輪動的頻率和幅度相當大。這波上漲更多來自於風險偏好和市場情緒的短期提升，市場活躍資金是這波交易的邊際主導力量。前期部分板塊漲幅較大，市場獲利了結需求較強。同時，美聯儲議息帶來的海外不確定性有所增加。預計6月中下旬市場的風險偏好可能轉而向下。

展望後市，鴻道投資表示，對後市並不悲觀，當前下行力度並沒有明顯放大，整體風險有限。自6月中下旬開始，需要考慮控制偏大盤成長方向的倉位，等待6、7月份機構重倉股調整時加倉中小盤高成長股。行業配置方面，仍然看好行業景氣度逐漸提升的軍工板塊，新能源汽車行業的中游與上游鋰礦，以及高端升級的製造業。

星石投資表示，近期市場延續了6月以來主線不明確的特點，週期股、核心資產、創業板等漲跌互現，主要是因爲當前處在經濟和政策的觀察期，市場對於經濟走勢、政策方向的分歧比較大。

星石投資認爲，當前主要關注低估值的、受益於經濟修復和盈利增長明確的行業和公司。此外，經歷了前期成長股、核心資產的反彈，A股估值分化偏離度較大，迴歸動力越來越強。長期來看，核心資產向好趨勢不容置疑，投資者需要以時間換空間，對大幅波動有承受力。