4445只三年期私募排名出爐 4只收益率超10倍

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基金業曾流傳一句話:“公募基金追求相對收益,私募基金追求絕對收益。在股票市場,做得好的私募要遠遠高於公募基金。”但近年來,基金業現狀已發生較大改變,私募基金的投資理念開始轉向“走得長遠才能體現投研能力”。

私募排排網最新發布的三年期私募基金榜單顯示,在合計數據記錄的4445只三年期私募基金中,截至今年10月底,逾八成收益率爲正,另有779只產品收益率爲負。按照管理機構規模分類,有多家百億元級私募旗下產品入圍榜單,但整體表現較爲分化,產品間收益率也參差不齊。

多位私募機構人士告訴《證券日報記者,影響私募基金收益的因素很多,通常,倉位高低、週期、標的策略等因素都是直接決定產品收益率的重要環節。但整體而言,檢驗私募投研能力的最終結果是產品收益率表現。從投資策略來看,堅持長期配置高性價比股票構建組合的基金,所取得的長期收益可能是最好的。

390只基金三年期收益率翻倍

《證券日報》記者對上述榜單梳理後發現,有歷史業績記錄的三年期私募產品數量爲4445只。其中,年內取得正收益率的產品爲3666只,佔比82.47%;另外779只收益率爲負。業績翻倍的基金有390只,其中收益率超10倍的產品有4只。

業績排名居首的私募產品爲大凡1號,三年期收益率達32151.95%,實現逾320倍的收益率,也是唯一取得百倍收益率的私募產品。排名其次的是穩博紅櫻桃10號,同期取得收益率3395.02%,也是唯一一隻收益率30倍左右的私募產品。善行1號和建泓絕對收益一號同期收益率分別爲1208.12%、1179.41%,排名第三和第四名。

《證券日報》記者對相關數據統計後發現,在上述收益率翻倍的390只私募產品中,多數產品同期收益率分佈在1倍至3倍之間,合計有355只,其中不乏多家百億元級私募。在同期收益率在3倍至10倍之間的產品有32只,幻方量化、林園投資和迎水投資等知名私募均躋身其中。

統計數據顯示,多家億元百級私募旗下的相關產品均入圍收益率榜單,包括林園投資、幻方量化、迎水投資、石鋒資產、靈均投資、淡水泉、凱豐投資、明汯投資、高毅資產、東方港灣等,但旗下產品整體表現較爲分化,部分私募旗下相關產品甚至未能實現收益翻倍。

記者發現,林園投資有23只三年期產品入圍,整體收益率在80%至3倍之間。其中,收益率超過2倍的產品有6只,另有15只產品收益率保持在1倍至2倍之間。

部分私募產品業績表現不佳

與在同期取得翻倍收益的私募產品相比,部分私募旗下產品取得的業績表現相對一般。以凱豐投資的2只產品爲例,數據顯示,凱豐宏觀策略9號和凱豐藏鈺進取型在同期取得的收益率分別爲45.04%、29.02%,雖然躋身正收益率排名,但未能取得翻倍收益率。同屬百億元級私募的幻方量化,也有4只產品在同期收益率未能翻倍,分別是幻方欣榮01號、幻方印月01號、幻方魔法石2號、幻方涌泉01號,三年期收益率分別爲49.07%、24.86%、21.38%、19.86%。

賽亞資本有3只產品入圍榜單,分別是賽亞成長1號、賽亞明星基金和賽亞美純基金,三年期收益率分別爲8倍、4倍、3倍。但該私募的其他產品卻表現不佳。其中,由該公司基金經理黃瑜暉管理的賽亞麒麟1號,年內收益率爲-20.9%,近三個月收益率爲-41.88%;同時,賽亞明星基金、賽亞美純基金、賽亞星辰基金等7只產品,近三個月收益率均爲負值,收益率介於-40.42%至-44.3%之間。

鉅陣資本投資副總監鍾恆向《證券日報》記者表示,三年期私募產品表現分化的原因主要體現在選股能力方面,例如對把握行業板塊的週期性波動、倉位高低等;同時,從策略角度來看,股票多頭、股票指數增強和CTA等策略收益率較高,但也會隨着較高的波動風險而波動。“股票多頭和股票指數增強策略產品的基礎資產是股票,股票價格波動比較高奠定了獲得高收益的基石,選對了股票,選準了行業‘賽道’和高倉位運作,是持續獲得高收益的基礎。此外,CTA策略的投資標的是商品期貨,商品期貨特有的槓桿雙向交易等特徵,也奠定了其高波動和高收益基礎。”

玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者,今年私募基金收益率偏高,主要受益於信貸寬鬆政策帶來的貼現率下調獲得提振,但這種情況很難持續。從策略來看,堅持長期配置高性價比股票構建組合將會取得高收益。一方面,來源於其安全邊際帶來的安全穩定;另一方面,源於企業持續成長帶來的盈利及估值提升。

厚石天成投資總經理侯延軍也對記者表示,目前股票多頭權益類和期貨期權衍生品類基金的整體收益率較高。從策略分類看,股票權益類產品,是長期賺取企業內在價值增長收益;衍生品類產品,是把握相對微觀的市場結構及趨勢性行情,同時自帶槓桿屬性