投資級債 避險資金青睞

在對於疫苗、經濟復甦與貨幣政策寬鬆的持續預期下，信用債市上週整體表現正面。法人指出，據美銀美林引述EPFR統計顯示，上週全球主要債市除高收益債資金呈小幅淨流出外，包括投資級債及新興市場債皆迎來資金淨流入，其中投資級債單週淨流入金額更是較前周提升，來到約62.1億美元的量能。

安聯投信指出，英美疫苗續報佳音、美國國會兩黨近期針對刺激法案協議釋出正面訊息，激勵包括股市、新興市場債及信用債等風險性資產表現；不過隨後在美國最新非農就業數據低於預期、包括加州在內數州疫情未見緩解等利空消息影響下，也使相關資產漲幅受到壓抑，市場仍有震盪。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，近期在多空消息紛雜影響下，市場風險偏好及趨避情緒並存，反應市場情緒指標的美國10年期公債殖利率近期在0.7％至接近1％間浮動，也使其價格及傳統上被歸類爲避險標的的政府公債價格持續震盪，對於追求避險的資金來說，除穩定性降低外，其能提供的票息收益也在資金的持續流入下，明顯不若以往。

謝佳伶表示，與公債相較，包括投資級債及高收益債等信用債普遍能提供較佳的息收報酬，其中投資級債因也於信用債中相對具有避險特性，今年在疫情影響下明顯受到避險資金的青睞。根據美銀美林引述EPFR資料指出，截至12月初，全球投資級債已淨流入約2,454億美元，明顯高於同爲信用債的全球高收益債的432億美元。

柏瑞投信指出，ESG高收益債可強化收益、增加韌性、迎戰低利率，而ESG股票則可跳脫低成長，爲長期報酬再添動能。此外，以量化模組來挑選投資級債、高收益債和股票標的，可藉由股債互助互補的特性、廣納多重收益來源，同時參與股票長期增值機會，全面發揮資產配置及ESG的投資優勢。