退休理財術－歐美人退休投資 兩標的最不討喜

另一方面，近三年全球政治、經濟環境、市場條件變化極大，歐美退休／養老基金管理單位紛紛公開討論新的議題，諸如資金規模成長放緩的新曲線、部位持有或延長攤銷期，還有預設投資報酬率是否該降低。

舉例來說，英國政府最新批准新法規，將資產管理績效費用排除在收費上限之外，鼓勵基金經理人能探索更全面的投資和機會，努力提供更好的長期投資回報和退休資產配置；而長期非流動性資產類別，亦能做爲支援英國經濟增長、靠向淨零經濟的過渡。英國政府還打算幫助基金投資人、退休計劃參與者更瞭解投資，以增加民衆對退休計劃整體參與。

公部門或公私協力的養老基金及其制度，是全世界持有可投資的大型資金池，公共部門養老基金貿易協會NCPERS旗下就有代表美國和加拿大的500多檔退休基金，總共擁有超過5兆美元的養老金資產。

美國退休／養老基金界基於時代的改變，認爲在資產配置新增新投資標的，應該會受到基金計劃參與者的支持，但有可能事與願違。美國退休族主流運用的401（k）計劃，產品組合供應商之一的Ubiquity Retirement＋Savings近期向計劃參與者調查資金配置的調整可能，加密貨幣竟然上了「最不受歡迎」退休儲蓄選項。

此項多達558名計劃參與者的調查，絕大多數參與者、高達84.3％贊成401（k）計劃做爲退休儲蓄方式，其次是股票和債券投資、佔比40.8％，單以開設儲蓄賬戶有36.8％、房地產贊成者33.2％，和支票賬戶有15.7％。

至於將加密貨幣列入退休儲蓄的三大選擇之一的佔比只有3.5％，不會生「小黃金」的黃金部位都還有7.3％的贊成者。Ubiquity創始人兼執行長帕克斯對此表示，加密貨幣及其市場的持續動盪、甚至激烈波動，看到401（k）計劃參與者急於迴避將之做爲退休儲蓄的資產類別「毫不驚訝」。

極高風險的加密貨幣，可以想像會被排除在退休／養老基金的資產配置之外，但若看到歐美市場也在討論，以ESG爲重點的金融商品、投融資等也被列入「對投資者具有潛在傷害，相關資訊對投資人具有誤導性、遺漏或欺騙性」，等同於ESG帶來的訴訟風險，讓衆多退休族羣很傻眼。

全球三大信評機構之一的惠譽國際就指出，投資人呼籲各界提供更多的永續議題資料，主要市場的監管機構亦引入強制性ESG報告要求或立法規定，加劇報告內容與ESG相關的訴訟風險，對企業端和政府提起的訴訟愈來愈多，尤其美國的證券內涵資訊爲投資人提供最大的起訴空間。惠譽舉例，與氣候相關的或更廣泛的ESG相關訴訟發生率持續上升，全球已提起1,800多起與氣候有關的訴訟，其中四分之三在美國，新現象帶來的主要風險不是財務、而是戰略性和操作性。金管主管指出，自2020年以來財富管理圈大力推薦的ESG金融商品，目前看來仍是不穩定的商品，部分潛在風險陸續浮出，這是美國已有公共退休／養老基金面臨的新挑戰。