先探／歹時機企業逆勢大投資
全球進入供給過剩年代，臺廠投資不足，去年上市櫃公司累積折舊僅成長1％，成爲臺股獲利成長的隱憂；不過，就如同電影《黑暗騎士》的名言，不景氣下大幅投資的企業，就是臺股還是會來的明日黎明。
【文／鄭威宏】
供給過剩已成爲全球產業競爭最大壓力之一，多數公司選擇減緩新資本支出，因應未來營運風險，不過，就像《黑暗騎士》中名言「黎明前是最黑暗的時刻，但黎明還是會來！」，臺廠仍有不少公司持續開創新投資，企圖找出企業未來成長動能，也是臺股陷入黑暗裡的一盞明燈。
折舊增加不足成隱憂
事實上，《大過剩時代》一書已點出新興國家目前處在的困境。多年來，新興國家期盼趕上已開發國家隊伍，且在中國之後，東協、東歐、南美洲，甚至非洲等國，都想大舉出口。不過，相較臺灣錢淹腳目的年代，只有東北亞等國供應已開發國家需求的局勢大爲轉變，因此，新興國家大舉出口下，全球確定進入供應過剩年代，加上眼前美元走升、貨幣競貶、油價下跌等，進一步引發消費者通縮預期，過剩產能已成新興國家發展的痛。
大環境如此，對於以外貿爲主的多數臺商確實不利，據統計，去年前三季臺股上市櫃公司財報中，折舊及攤銷總額僅較一四年同期成長一．○五％，這項證據就是證實臺廠投資保守，若未來投資持續不振，表示企業已沒有能力轉型或產品升級，企業就像殭屍般，不敢也不願新增投資，營運看不見未來。
慶幸的是，臺股仍有許多公司積極開創新局，當中最值得留意的仍是臺積電，經多年投資數百億美元后，競爭實力不可同日而語，加上今年大舉佈局InFO封裝，預料將全拿蘋果A10訂單，再度把三星甩在身後，成爲臺股今年最大的產業亮點；另外，佈局自動化、智能化的權值股臺達電及研華，投資額持續成長，競爭力也在全球領先。
傳產電子股（電子業以傳統產業客戶發展爲主），包括家庭劇院音箱組的Ｆ─東科，先前收購同業後，進擊至汽車等高階音響等市場；另外，像是汽車ＡＤＡＳ等先進技術相關供應鏈F-IET外，未來５Ｇ手機亦有可能以磷化銦爲主流，有望引爆商機。(全文未完)
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