新興市場債 分批低接

經濟復甦、風險偏好增加以及評價上調，新興市場債近期表現相對佳，法人表示，聯準會暫不調升利率，加上新興市場債目前整體環境仍有利新興市場債，新興債利差應有望進一步縮減。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會維持超鴿派態度，美元利率維持接近零的水準，有利於新興國家資產投資氣氛。

富蘭克林證券投顧也表示，在新興國家當地債市中，投資人可留意景氣動能較強、疫情控制較佳、債息較高且財政政策較嚴謹的新興亞洲當地債市的機會，也可望有匯兌升值收益的挹助。

富蘭克林投顧指出，美國長天期公債殖利率將反應經濟復甦、通貨膨脹以及預算赤字惡化擔憂而仍有上揚壓力，此將排擠存續期間過長的新興市場美元債表現。目前較看好存續期間較短或者可受惠於經濟復甦和通貨膨脹的券種，例如產油國集中地的波灣債券基金，除了債息較高之外，還可分享商品市場多頭行情。

NN（L）新興市場債券基金經理人胡璋健指出，近期主導市場的投資新主軸爲經濟復甦、風險偏好增加以及評價上調，這股新趨勢同時也是今年有利新興債的因素。近期原油及大宗商品價格的上漲，反應市場對全球經濟復甦的預期有所增強。

中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房旼表示，之前受到美債殖利率上揚，部分資金流出新興市場，引發市場憂慮2013年的縮減恐慌可能再度重演。

房旼說，但目前新興市場如新興歐洲、亞洲已快速展開大規模疫苗接種，隨全球經濟解封，原物料價格高漲，中長期經濟復甦動能明確，預料等市場風險情緒回穩，新興債利差應有望縮減，建議投資人可趁此期間分批入場低接。

臺新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示，當市場波動加劇，風險性資產大幅下跌時，新興市場公司債除了違約率較低，恢復率也遠優於其他資產，預估新興市場公司債，將會在2021年的違約率仍將優於成熟市場公司債。