鄭眼看盤｜縮量大漲，持續性待觀察

週二A股探底回升，滬指小漲，其餘主要股指漲幅較大。截至收盤，上證綜指漲0.67%至3346.01點；深綜指漲2.19%，創業板綜指漲3.28%，科創50指數漲3.02%，北證50指數漲0.89%。滬指表現弱與前一天大漲的銀行等“破淨股”回落相關。

板塊方面，鋰礦、華爲概念、機器人、半導體、IT設備、公共交通、礦物製品、券商等板塊漲幅居前，銀行、建築、釀酒、煤炭等相對疲弱。

隔夜美股三大股指漲跌互現，漲跌幅均不大，週二中國香港股市恆指漲0.44%，恆生科技指數漲1.23%。匯市方面，自週一起之前強勢的美元有所回落，人民幣匯率大致維持了近幾天的橫盤走勢，至週二傍晚時分，離岸人民幣匯率暫於7.24稍上波動。

美元本週以來的走弱，並非因經濟指標向弱，而是一些其他因素。一方面是與近期累計升值較多、獲利回吐相關，另一方面與特朗普在確定新內閣中財政部長人選時出現些困難或搖擺，這使市場擔心美國久已存在的惡性財政赤字問題惡化，而這自然就對美元構成了一些壓力。

若細看週二A股盤面，應不難發現A股其實在全天多數時間呈萎靡走低狀態，市場人氣顯得似乎較渙散，直到最後一小時左右由鋰礦相關個股猛漲才顯著回升。順便說下，鋰礦股上漲多少也有些被動屬性，因週二碳酸鋰期貨大漲。

週二全天A股總成交額僅15966億元，創最近三週多來最低成交額水平，較週一的17960億元明顯縮小。

大盤雖漲了不少，但量能反而是萎縮的，顯得不那麼匹配，這多半暗示市場的上漲可能更多的只是反彈。一般而言，量能匹配度不太好的上漲可能較難持續，除非短期內另有額外利好刺激。然而就短期內而言，市場消息面可能暫時還較難給出能令人驚喜的內容，故個人感覺短期內A股大概充將維持震盪格局，下跌空間也較侷促，但立即就持續上攻可能也較難。

發改委週二上午召開了新聞發佈會，發改委官員表示，隨着存量政策持續顯效，增量政策有效落實，政策組合拳效應不斷釋放。11月、12月經濟運行有望延續10月份以來回升向好態勢。上述表述自然是比較正面的，但對股市短期走勢的影響有待觀察。

當前各路機構肯定者最緊緊盯着年末政治局會議及中央經濟工作會議，假如未來消息面能有什麼令人驚喜的內容出現，那麼大概率會在上述高層會議期間明朗。

綜上所述，個人覺得A股反彈的持續性有待驗證。操作方面，建議投資者持股觀望，對於短期漲跌不妨看淡些，A股在當前位置比較均衡，短期內可能很難出現較大漲跌。