比特幣逼近28000美元 灰度“閉關”散戶接盤
本報（chinatimes.net.cn）記者王永菲 冉學東 北京報道
根據加密資產管理公司灰度官方Twitter日常資產管理規模更新，12月24日灰度資產管理總規模爲163億美元，相比12月23日資產管理總規模爲164億美元有所下降，但過去一週資產管理總規模整體變化來看上漲超過4%。
圖片來源：Grayscale官方twitter
當週灰度宣佈暫時停止對旗下6家信託基金的投資，分別爲比特幣、以太坊、比特幣現金、以太坊經典、萊特幣及其數字大盤信託基金，將持續至2021年1月底。在停止接受投資期間，比特幣價格已經逼近28000美元，有分析師預測，比特幣該輪上漲價格很快會突破30000美元。
灰度“閉關”BTC直逼28000美元
灰度資本不停的增持十種加密信託基金，發生資產管理總規模下降的主要因素就是每份加密貨幣信託的日常價格變動，本報記者注意到，近一週以來，10月24日相比前一日下降的主要因素是受到XRP價格大幅下跌的影響，XRP信託基金資產管理總額從10月21日的50.37美元/每份腰斬至10月24日24.67美元/每枚，而其他幣種每份信託的價格波動不大。該變化與近日美國SEC計劃起訴Ripple，指控其出售XRP違反投資者保護法關係密切。
本報記者瞭解到，灰度會定期關閉其加密貨幣信託基金，以進行 "私募 "融資，比特幣基金的禁售期爲6個月，在這個期限結束後，投資者可以將這些基金出售給散戶，以進行“非公開配售”，而機構資金入市可能減緩，比特幣價格或會受到影響。灰度今年已經兩次暫停接受投資的時間，每次維持一個月，上次是今年6月底到7月底。灰度之所以暫停投資是因爲上個半年週期的GBTC要開始解禁了，然後市場上的GBTC會變多，GBTC持有者解禁後套利完畢，一般需要在市場上買回比特幣。一般歷史上暫停投資期後GBTC溢價會變低。
據悉，灰度信託基金定價規則爲，加密信託基金會按照紐約時間下午4點每個數字資產的TradeBlock指數所決定。一直以來，市場對灰度信託基金二級市場的溢價率頗爲關注，截止發文，GBTC（ 注：GBTC/股代表0.00095336枚比特幣）二級市場溢價率爲24.18%，ETHE爲169.55%，ETC爲47.25%，而BCH與LTC的溢價率分別爲驚人的1375.10%與2953.83%，以上資產爲用戶可在OTCQX.US（二級市場）交易的資產。
所謂溢價的出現，一是因爲6-12個月的鎖倉期在公開市場上，投資者在禁售期尋求補償；另外美國投資者很多收入被存在401（K）和IRA退休方案中，投資者想要用這些資金投資加密貨幣，唯一途徑就是購買GBTC和ETHE等產品。這增加了信託產品的購買需求，因此增加了這些資產的價格；除此之外，很多投資者還要保護自己免受美聯儲實施的激進量化寬鬆政策的影響。隨着債務引發的泡沫不斷加劇，投資者正轉向使用加密資產，以防止即將來臨的通脹導致美元貶值。
市場投資主力或在轉變
不過，即便灰度關閉維持一週的加密貨幣信託基金交易，但是比特幣價格仍舊不斷刷新歷史高點。截止發文，比特幣價格在27900美元附近震盪，比特幣市值佔總市值達70%，總市值突破5100億美元。
OKEx Research 研究員向本報記者表示，比特幣近期的快速上漲，可能與大家想到的投機或炒作原因不一樣，投機和炒作成分確實存在，但不是主要原因。直接原因來自於高淨值和機構投資者的入場，自今年下半年以來，諸如美國保險巨頭萬通人壽保險公司、商業分析公司MicroStrategy等機構紛紛買入比特；而在線支付巨頭PayPal、新加坡最大的商業銀行星展銀行也紛紛宣佈將推出加密貨幣支付服務。
據Bitcoin Treasuries數據顯示，目前超過69億美元的比特幣由上市公司持有，由此帶來了比特幣市場的繁榮。
OKEx Research 研究員表示，傳統機構大量買入比特幣，其背後的深層次原因是今年全球宏觀經濟形勢變化。一方面，受疫情的影響，未來一年裡全球經濟復甦減緩；另一方面，央行推出極度寬鬆的貨幣政策推高金融市場的通脹預期。高通脹、低增長的經濟環境下，爲了規避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現金的需求自然演變成對黃金和比特幣的需求。
在今年9月接受彭博社的專訪時，MicroStrategy CEO表示：“未來的年均通脹率將達到20%，極大地削弱了購買力，持有比特幣比持有現金的風險更小。目前，比特幣是唯一能讓我們獲得正收益的資產。”
實事求是地說，從運用角度看，人們的日常生活基本不會受比特幣影響，包括很多比特幣愛好者提到的“跨境支付”，在實際運用時也會面臨很多監管方面的問題。然而，比特幣背後所代表的“數字載體”貨幣形態、“Code is law”的經濟思想，將會毫不避免地對全球貨幣體系產生影響，最終影響到人們日常生活的方方面。例如Facebook推出的Libra正是該上述新態勢的真實寫照。它們至少讓各國央行意識到，非主權貨幣對本國主權貨幣的威脅是真實存在的，爲此，必須保證本國貨幣的競爭力，例如維持其購買力，發展本國的央行數字貨幣等，OKEx Research 研究員認爲。
對於比特幣後市走勢，OKEx Research 研究員表示，從目前的市場情況而言，比特幣正逐漸從“另類投資品”向“數字黃金”的定位轉變。可以說，本輪比特幣牛市，是高通脹預期下的產物。對於機構投資者，在乎的是利潤，而非“比特幣信仰”或“區塊鏈革命”這類情懷。在疫苗上市，疫情得到逐漸緩解後，隨着經濟的逐漸復甦，貨幣政策也將逐漸由寬鬆轉爲適度緊縮。屆時，機構投資者可能會拋售比特幣。在這之前，比特幣總體上仍會保持上漲的主要趨勢，當然隨着比特幣價格越來越高，市場的波動也會逐漸放大，不建議投資者加過高的槓桿。
對於向進入比特幣市場的投資者而言，OKEx Research 研究員提醒，當比特幣價格突破2萬美元大關後，大量投資者開始涌入加密貨幣市場，一度造成部分加密貨幣交易所出現卡頓或宕機現象。這表明市場的投資主力可能會出現結構性變化，由機構投資者轉向中小投資者。市場的亢奮狂熱情緒進一步被放大，可能會導致比特幣價格出現大的波動，希望市場投資者保持理性，不要隨便加槓桿。