法說會利多大放送 臺積電卻失守600元 投資護國神山前先問自己三問題！
今天在IG跟大家玩一個小遊戲，詢問：「你覺得臺積電30倍本益比貴嗎？」，截至目前爲止，大約有6成的網友迴應不貴，四成認爲太貴了，這真是一個好玩的現象。
臺積電股價從今年以來面臨不小的震盪壓力，相較於去年氣勢如虹，大家喊會破千，今年卻是在大家等着會上七百的期待下，一度跌破六百，而昨天（15）開完法說會，今天（16）居然股價依然震盪，到底怎麼回事？
▲臺積電一個月股價走勢，有趣的是在4月15日臺積電法說會之後，股價卻是下跌。（圖／翻攝於谷歌）
如果去看臺積電15日的法說會，真是好消息連發，首先第一季淡季不僅不淡，打破農曆年拖累營收的魔咒，創下單季歷史新高的好成績，而且EPS還創了歷史次高，達到5.39元。
一般來說，往年最淡的第一季都繳出漂亮成績了，今年果然比預期好，臺積電也上調今年全年以美元計價的營收預估，從年成長15%調升爲年成長20%。意思是，今年依然會高速成長！
此外，臺積電也上調資本支出金額，從去年讓大家驚豔使得股價大漲的250–280億美元，一舉調升到300億美元，如果依照臺積電的小秘密是通常會有十足訂單把握纔會配置產能的習慣來看，代表着未來的業績成長有譜，前途一片大好。
那爲何股價會跌呢？
如果去看臺積電的基本面真的是非常好，然而股價會跌，除了今年資金輪動不再青睞科技股爲主，而是往金融、傳產股跑之外，很重要的一點，也是市場對於臺積電期望太高了。
▲作者認爲，臺積電股價下跌也跟資金不再只青睞科技股有關。（圖／記者湯興漢攝）
法人擔心，臺積電第二季營收雖然可能再創新高，但不如市場預期成長5%，而資本支出龐大的成本也可能影響毛利率表現，畢竟公司給的第二季毛利率預估值可能會跌破5成大關（49.5%~51.5%），所以有些疑慮。
雖然之前有英特爾擴廠消息，讓臺積電股價嚇到腿軟，不過隨着消息逐漸釐清，加上近期英特爾也釋出要在新竹徵才，且多與處理晶圓代工業務相關人才，讓外界看好很可能英特爾是會採取超微AMD的策略，切割掉晶圓代工廠格羅方德後，把最先進製程跟臺積電攜手合作，擴廠部分則是爲了解決晶片荒問題。
畢竟，相較於臺積電，英特爾最大的威脅者應該是超微，或是後來首次推出CPU的輝達啊。而這些晶片設計者靠着與臺積電最先進製程合作，讓自己足以威脅英特爾，纔是英特爾最忌憚的。
▲臺積電創辦人張忠謀於21日表示，對今日英特爾（Intel）需跨足晶圓代工感到相當諷刺。（圖／路透）
而目前臺積電在先進製程的技術，無論良率或是開發上，都遠遠超越三星與英特爾，未來隨着3奈米、1奈米等更先進製程的進入門檻更高，距離只會越拉越遠。
2.你認同未來幾年是科技變革轉換期，將會有龐大晶圓代工需求嗎？
隨着5G、AI時代來臨，高效能的運算晶片成爲當紅炸子雞，從電動車甚至到軍用武器可能都會需要晶片，最近世芯事件就是一個例子，可以看出來，未來晶圓代工甚至升級成爲國防安全考量。
而物聯網時代，萬物互聯，也是各樣物品都需要晶片，你所聽到的智慧家庭、智慧城市、智慧醫療，只要有智慧，就需要有晶片運算，這些都是晶圓代工潛在的商機，加上疫情推升數位轉型需求，這也是爲何晶片荒最近鬧這麼兇（當然也有其他因素）。
3.你的投資策略是短期或長期？
▲爲了車用晶片產量，之前各國政府曾找上臺灣經濟部協助。（圖／翻攝自Facebook經濟部）
不過說了這麼多，還是要回歸，你的投資策略是長期或短期。如果是短期，只能說股價難免會跟着短期消息波動震盪，就像是臺積電從100元漲到300元時，也並非一路直線往上衝，總是會震盪緩步向上，300元到600元亦然，如果你期待600元往上繼續衝，那短期你得忍受波動，而今年科技股波動還不小，所以心臟不夠大顆，或信仰不夠堅定，那就別上車吧。
不過如果你相信臺積電未來仍是技術領先的龍頭，也認同世界正在進行科技革命，而你願意等待，看長不看遠，這些小打小鬧就別看在眼裡，耐心等待未來開花結果時的豐厚果實吧。
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● 本文獲作者授權，轉載自作者「官方網站」，原標題爲「科技觀察：臺積電法說會展望一片好卻股價跌，還能投資嗎？請問自己這三個問題」，以上言論不代表本網立場。歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net或點此投稿，本網保有文字刪修權。