樂觀預期春節後市場!4利多加持 中小A股看漲

臺股示意圖。(示意圖/記者李孟璇攝)

財經中心綜合報導回顧2002到2016年,投資人從春節前5個交易日抱股到後5個交易日,上證綜合指數上漲機率高達93%,平均漲幅4.4%,而小型股漲幅明顯優於大型股,法人建議,投資人不妨趁近期A股震盪,鎖定中小型A股基金分批佈局。 保德信中國中小基金經理人張徑賓認爲,A股本季具有四大利多,首先,第一季是信貸高峰市場流動性相對寬裕;二、春節前後由於公司獎金、年底結帳因素,投資人可配置的資金提升;三、第一季保費增加較多,法人可支配的部位增加;四、春節之後不久就是兩會,兩會期間可望端出各類政策,市場普遍對於兩會有正面預期,也能夠有效提高市場風險偏好。 張徑賓進一步分析,截至去年12月底,大型股的本益比爲14.86倍,低於近10年平均的19倍,價值面具吸引力;而中小型股的本益比目前略高於長期均值,不過自2015年以來的高點修正近一半,投資價值都已經浮現。 張徑賓也提醒,今年新股發行(IPO)的節奏較快,由於臨近農曆新年假期,不排除IPO節奏加速,再加上對於保險資金運用的諸多政策限制,目前流動性仍有相對偏緊的態勢。 最後,張徑賓表示,A股風格逐漸由「題材股炒作」轉爲「基本面選股」,法人在市場的影響力也逐步增加,加上深港通開通後,國際法人佈局A股的比重進一步提高,今年持續有MSCI納入A股的聲音,有鑑於此,上半年看好獲利增速較佳且估值較低的消費相關個股,尤其是農業供給改革相關企業