美財報季來臨！除了獲利表現外 還有這3件事要注意...
▲美10月財報陸續公佈，企業獲利表現可望符合預期，但仍須留意其他風險影響。（示意圖／達志影像／美聯社）
美10月開始已陸續公佈第三季財報，目前市場預期標普500企業每股盈餘可較去年增加21.6%，保持強勁成長力道。美經濟基本面保持強勁、減稅政策施行、企業營收穩定增長等利多加持，財報表現仍可望符合期待，但投資人仍得留意有其他風險，如美10年期公債殖利率、美元指數、美中貿易戰後續發展。
照往例美財報公佈會由摩根大通、富國銀行、花旗集團等銀行爲主的七家公司率先報出最近的業績，其他重量級企業財報公佈這次會集中在10/22~11/2這兩週，包含微軟、蘋果、Google、Amazon。
元大S&P500ETF經理人盧永祥說明，美國經濟表現穩定增長，第2季實質GDP爲4.2%，採購經理人指數高於市場預估維持50分水嶺之上，而通膨指標PCE第二季2%、核心PCE2.1%，接近聯準會平均預期。彭博資料顯示企業在稅改刺激及消費者信心加持，稅後淨利季增2.1%。
盧永祥分析，美國即將進入傳統消費旺季，預期在利多支撐下，經濟衰退風險低。技術型態上仍爲強勢多頭，標普500指數無過熱跡象，本益比約21，與近三年平均20.5相當。
除此之外，還有這3件事會影響美股表現：
1.美10年期公債殖利率上揚
公債利率上揚一般不利股價，原因在於利率上揚，借貸成本也增加，對企業獲利形成壓力，也會出現壓抑經濟成長的效果。此外，殖利率上揚，對投資人來說，投資債券更有吸引力，資金可能會由股轉債。
但10年期公債殖利率上揚一般來說有利銀行股，因爲長期利率升高，會導致殖利率曲線變陡，也就是長短天期利率的利差拉大。這表示銀行的利潤也會拉大，因爲銀行支付資金的成本和放款可收取利息之間的利差也加大。
2.美元指數強勢上漲
加上美國與加拿大簽署新貿易協議USMCA，讓瀰漫一段時間的貿易談判紛擾緩和下來，也讓美元指數在出現一個多月的拉回後出現反彈。美元在4-6月間對其他貨幣按加權計算上漲5%，是一年多來首見漲勢，但這會影響跨國企業匯回海外營收的價值。
3.美中貿易戰後續影響
美中貿易戰仍是市場動盪最大風險，歐洲央行的研究報告指出，若其他國家對美國採取10%的關稅報復，將使美國GDP年成長減少2%，並對影響全球GDP減少0.75%。美國商務部剛公佈8月國際貿易赤字持續擴大至753.8億，因此，10月底公佈的9月數據將爲市場關注指標。