上游瘋漲下游漲不動 光伏產業鏈又要大洗牌？
根據硅業分會5月19日價格跟蹤，本週國內單晶復投料成交均價爲19.44萬元/噸；單晶緻密料成交均價爲19萬元/噸。今年以來，硅料價格累計漲幅高達123.5%，毛利率已超過70%。
相較於上游的一片繁榮，下游的電池片和組件行業利潤率卻在持續下降。業內人士認爲，由於去年大幅擴產，硅片、電池片、組件環節今年將承受產能過剩的巨大壓力。在這一趨勢下，誰把握了新技術，誰將從淘汰賽中勝出。
光伏行業產業鏈包括硅料、硅片、電池片、組件、光伏電站環節。2019年以來，隨着平價上網時代到來，光伏行業大幅擴產，尤其是去年四季度，行業迎來了史上最大擴產季。
然而，光伏產業鏈越往上游，技術、資金的壁壘越高，且組件、電池、硅片和硅料建設週期分別爲6個月、9個月、12個月和18個月，即上游硅料擴產週期遠長於下游。諸多因素導致硅料供不應求，價格持續飆漲。
（數據來源：PVinfoLink）
今年以來，多晶硅價格漲幅遠超預期，從年初的85元/kg左右的市場均價一路飆漲至當前的190元/kg，漲幅高達123.5%。
多晶硅料價格暴漲之下，供應相對集中的硅片價格隨之跟漲。但是，硅片漲價幅度明顯低於硅料。今年以來，硅片價格漲幅僅超40%，利潤有所收縮。今年一季度，硅片龍頭隆基股份營業總收入和歸屬於母公司的淨利潤分別爲158.54億元和25.02億元，同比分別增長84.36%和34.24%，利潤增速不及收入增速。
相比之下，在產能過剩壓力下，今年以來電池片和組件價格相對平穩，更加難以傳導上游漲價壓力，電池環節尤甚。
（數據來源：PVinfoLink）
記者瞭解到，由於遊走在盈虧邊緣，電池片和組件廠商開工率在六七成左右。
電池片上市公司愛旭股份一季報顯示，營業總收入和歸屬於母公司的淨利潤分別爲30.07億元和1.01億元；去年全年則分別爲96.64億元和8.05億元。組件公司東方日升今年一季度營業總收入和歸屬於母公司的淨利潤分別爲38.54億元和0.56億元，同比增速分別爲上升11.45%和下降83.02%。
業內人士認爲，硅料價格漲勢或持續至四季度。行業研究機構索比諮詢的統計顯示，硅料有20萬噸的產能將在今年三、四季度建成投產，但產能爬坡需要3至6個月，預計2022年才能真正放量，因此今年硅料估計仍處於緊缺狀態，價格仍會維持高位。
先進產能或勝出
SOLARZOOM公司副總馬弋崴認爲，持續高漲的硅料價格，將不斷擠壓並淘汰中下游硅片、電池、組件環節的過剩產能。這一大趨勢下，先進產能有望勝出。
目前，光伏行業技術創新主要體現在兩個環節，一個是大硅片210mm和182 mm。這兩年硅片產能迅速擴張，兩大龍頭企業隆基股份與中環股份分別主導182 mm和210mm大硅片。
今年210mm快速擠佔市場。中環股份一季度營業收入同比增長65.23%，歸屬於母公司的扣非後淨利潤同比增長158.94%。公司在業績預告中解釋稱，光伏G12硅片得到行業客戶高度認同，產銷逐月增長，盈利能力和市場競爭力逐月提升。最近，中環股份還拋出了最多90億元的融資計劃，募集資金將全部用於“50GW（G12）太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目” 。
此外，電池片新技術HJT與TOPCON今年都處於量產關鍵期。尤其是，下一代電池設備HJT最近頻頻迎來利好。
繼華晟新能源3月宣佈HJT電池片500MW量產線順利流片後，風電龍頭明陽智能上週披露，投資30億元建設年產5GW光伏高效電池和5GW光伏高效組件項目。項目建設週期5年，其中今年完成1GW光伏高效電池+1GW光伏高效組件產線建設。公司透露，綜合考慮異質結電池具備的多項優勢，異質結電池已經具備替代 PERC 電池的實力。公司已經引入了異結質設備相關專家，沉澱了相關技術。公司稱，異質結電池是公司長期重點關注的方向。
多位熟悉內情人士透露，還有幾家公司有意投資或擴產異結質電池。今年異結質生產線的產能將大幅增加。
目前，HJT設備與主流PERC電池設備相比，並不具備成本優勢。馬弋崴指出，隨着HJT 低成本商業化量產不斷得到驗證和推廣，到2021年末，HJT電池生產成本略高於PERC，但HJT一體化企業生產成本低於PERC，到2022年HJT電池片環節生產成本將與PERC打平。