銀行股成“香餑餑” 這次能扛起A股的大旗嗎？
最近，A股又成了外資的香餑餑，陸股通的北向資金，11月以來已經大舉淨買入529.9億元，上週五，銀行股暴動，更是狂買A股的“宇宙行”工商銀行。
建行、工行等國有大行迅速衝高。截至當日收盤，銀行股指數收報5026.84點，接近年內高點。在其助攻下大盤強勢反彈，上證指數站上3400點，上證50指數更是創下12年來新高。
市場風格向金融順週期板塊切換的呼聲也越來越高。有頭部券商發佈研報認爲，銀行股將迎來2016-2018年類似的大行情。
最近10天，申萬一級行業中銀行和非銀金融分別大漲8.8%和7.2%，金融週期幾乎包攬漲幅前十。
數據來源：wind
那麼，這一次銀行股真的能夠撐起大旗，帶領A股展開新一波攻勢嗎？
A股市場帶來的“驚“”喜”
據每日經濟新聞小夥伴道達號，過去一週的表現，既有“驚”，也有“喜”，最大的特徵就是高低切換，估值較低的順週期板塊持續表現，創業板爲主的估值較高的板塊出現調整，尤其是醫藥股調整比較明顯。而在上週三，市場卻出現了“無厘頭”的大跌，當時很多人是無比鬱悶的。
不過，市場主要熱點並沒有徹底降溫，有色、煤炭、航運、港口等週期股依舊錶現強勢。
而貫穿11月行情的汽車股板塊，同樣是頂着壓力往上走。上週五，長安汽車大漲創出階段新高，上汽集團推出全新品牌“智己汽車”也是大漲8.54%，帶動整個汽車產業鏈板塊集體上漲。另外，氫能、軍工等熱點依舊熱度不減。
總體而言，市場還是維持比較活躍的狀態。
當然，對指數而言，貢獻最大的還是銀行股。27日銀行股的突然“爆發”，令市場大呼意外。
截至27日收盤，銀行板塊上漲3.02%，據wind數據統計，在申萬一級28個行業中排名第一，實屬少見。
其中，廈門銀行（601187.SH）在尾盤急速拉昇，截至收盤牢牢封死漲停板，廈門銀行總市值也達到300億。包括廈門銀行在內，共有5家上市銀行的股價漲幅超過5%。
更爲難得的是，“宇宙行”工商銀行（601398.SH）大漲5.89%，這也是其自7月7日震盪調整以來的首次大漲；建設銀行（601939.SH）也同樣收高4.3%。所有銀行股全線飄紅，這是推動上證50指數創下12年新高的最大功臣，上證50指數收漲1.54%，收報3498.66點，創下2008年3月6日以來新高。
上證50指數突破的高點，是2015年大牛市的高點3494點，這一點的市場意義是非常大的。
另外，在以銀行爲代表的大金融板塊的帶領下，大盤在午後迅速拉昇，截至27日收盤站上3400點。
上次銀行股的大漲，發生在今年7月。7月1日至7月6日的4個交易日裡，銀行板塊（申萬一級）上漲了16.85%，尤其是在7月6日大漲9.12%，當日工商銀行、建設銀行均大漲8.53%。彼時有分析認爲，銀行股的行情得益於政策面、資金面和基本面三方面的共振。
統計也顯示，在最近的10個交易日內，銀行板塊累計上漲8.82%。對於近來銀行股的反彈尤其是最近一個交易日的大漲，業內人士分析一大原因是來自於央行三季報的利好刺激。
2020年11月26日發佈的《2020年第三季度貨幣政策執行報告》中值得關注的要點主要有三個：貸款利率企穩，息差壓力明顯減輕；政策有序推進，重視中小行防風險；LPR嵌入FTP，重視信用債違約風險。
這個邏輯是，伴隨宏觀經濟修復，銀行已步入利潤增長壓力減輕、息差逐漸企穩、資產增速保持較高、信用成本有望下降的新階段。
銀行股能夠撐起本週A股市場大旗嗎？
銀行股要想持續走強，對資金的需求是比較大的，因此道達號認爲，每次市場拉昇銀行股，總有不太好的感覺，但這很正常。
今年7月，滬指在3458點見頂，當時就是銀行股拉昇之後的結果。工商銀行當時的走勢，7月6日工商銀行大漲5.95%，7月7日高開之後衝高回落，然後就再也沒有然後了，工商銀行連續下跌，大盤也就此宣告波段見頂。其他大盤銀行股，比如建設銀行、中國銀行等，也都是類似的走勢。所以，這一次真的還是需多留一個心眼。
不過，現在的市場，和當時環境也有很大的不同。當時整個市場情緒非常亢奮，爆款基金不斷涌現，兩市成交不斷突破萬億。而不久之後，A股市場的寵兒中芯國際也即將上市，諸多因素交織在一起，導致市場陷入了持續調整。
而目前，順週期板塊的走強，是存在邏輯支撐的。隨着新冠疫苗研製取得重大進展，全球對經濟復甦的預期比較高。另外，美國大選的不確定性因素基本消除；年末最大的IPO項目螞蟻集團也宣告擱淺；央行最新的定調，也是讓市場“不差錢”；永煤違約風險出現轉機，對於不幸“踩雷”的銀行而言也是風險的釋放。
在這樣的環境下，道達號覺得可以對市場有更高的期待。當然，還是要密切留意銀行股的走勢，如果又是“一日遊”行情，那還是要小心。
此外，保險股的表現似乎更讓人放心一些，中國平安已經突破7月的高點，創出年內新高。
市場有進一步挑戰A股年內高點的希望
週一，是11月最後一個交易日，11月滬指累計已經上漲5.70%，深成指上漲3.43%，創業板指數下跌1.39%，科創50指數也是小幅下跌。11月真正的大贏家，是上證50和滬深300，這兩大指數累計漲幅都超過6%。
每到年末，股票市場便往往上演較爲明顯的風格切換。對基金經理而言，既是迴避風險，更是在爲下一年做佈局。
“最近前期熱門的板塊回調比較厲害，相比之下低估值、低倉位、高股息而且基本面邊際改善的銀行股成爲資金配置首選，比較符合調倉資金的需求。”據第一財經援引北京一位權益公募基金經理說。
“估值低、未來一段時間內的向上趨勢明顯，相比之下消費、電子等板塊在短期存在估值消化的壓力。”他也認爲，銀行板塊有可能成爲資金防禦性配置的一個較好選擇。
多家券商紛紛看好金融板塊，方正證券趙偉表示，當前中國經濟進入了一個新的經濟週期，其經濟基礎是“金融+科技”，只有兩者聯袂上漲，大盤纔會走強。中信明明在最新發布的年度投資策略報告中表示，A股要把握業績驅動、低估值修復和產業政策三條主線，其中可選消費與順週期板塊、金融風格指數等低估值板塊和政策催化的主題投資板塊值得關注。
據道達號，短期而言，市場還是有進一步挑戰滬指年內高點的希望。只要週期股，尤其是銀行股不衝高回落，那麼本週行情是值得看好的。
不過，進入12月之後，大家最憧憬的就是跨年度行情能否展開。這裡，道達號提示一個風險點，今年12月的解禁市值，位居今年的月度前三，這種壓力是不容忽略的。
當然，這個因素，是否會成爲影響市場最主要的因素，今年12月的行情到底會怎樣，還有待市場進一步觀察。
（本文內容僅供參考，不作爲投資依據。投資者據此操作，風險自擔）
校對|趙雲