財訊／博通總裁細述下嫁安華高內幕　

文／林苑卿

史上半導體業最大併購案，蘋果晶片供應商安華高（Avago）以370億美元天價收購博通（Broadcom）之後，將躋身全球第三大半導體廠，合併案宣佈後不到1個月，博通總裁暨執行長麥葛瑞格（Scott McGregor）首度公開現身表示，半導體界謹奉的摩爾定律失效，是博通決定被安華高購併的最大主因。製造成本飆高　併購潮難擋

六月底，博通在北京舉辦「亞洲媒體峰會」，但在場記者們最關心的，不是博通在大中華區的策略，而是市值高於安華高一倍的博通，爲何會做出被安華高收購的決定？

麥葛瑞格在演講主題「超級連接時代」的內容中，談到全球有70億人口，但僅有近30億的民衆使用聯網功能；換言之，這世界有半數的人口尚未進入聯網領域，更令人振奮的是，未來將有更多的裝置會互聯，互聯網添加至少數百億的新「物」。

然而，隨着物聯網裝置訴求輕薄短小、功能更酷炫，必須仰賴更先進奈米制程，卻發現摩爾定律（Moore's Law）的投資報酬率在28奈米制程之後逐漸下降。過去，28奈米以上的每一節點（Node）奈米制程每百萬閘電晶體（Transistor）成本從6.4美分降至2.7美分；但28奈米以下的每一節點奈米制程成本，反而從2.7美分攀升至2.9美分。

此外，28奈米之下的每節點奈米制程的晶片設計成本正急遽增長，預期至16奈米，晶片設計成本將從28奈米的近百美元飆升至趨近於350美元，增加2.5倍之多。

所以麥葛瑞格認爲，摩爾定律投資報酬率減少與晶片設計成本墊高，勢必對於半導體產業造成影響。首先奈米制程節點的選擇和平臺整合戰略，將隨摩爾定律的投資報酬率下探有所變化；再者是未來晶片設計成本縮減，將來自於設計的改進，而非選用更先進的製程技術；以及矽智財（ＩＰ）組合要更廣，纔有利於提供客戶更完整的方案。

不過，要能實現上述的營運策略調整，需要的資金與資源龐大，絕非中小規模企業能夠應付，未來半導體產業走向大者恆大的態勢將更明顯，因此，企業間必須進行整並，並掌握向供應商議價的更大籌碼。

與此同時，在晶片製造與設計成本水漲船高之下，假如中小規模的公司營收僅有一億美元，卻要負擔五千萬美元的成本，經營壓力會大增，恐將淪爲被整並或市場淘汰的命運。

爲因應產業環境改變而合併的安華高與博通，合併帶來的還有競爭優勢的互補。綜觀安華高與博通的產品線，安華高擁有的功率放大器（ＰＡ）、前端射頻模組和光通訊方案，再結合博通如乙太網路交換器、實體層（PHY Layer）等後端網路協定和終端網路ＩＣ，合併後，新公司即掌握網路架構前後端晶片的解決方案，可以提供網通客戶一站購足與整合方案服務，將成爲聯發科、高通（Qualcomm）未來在網路晶片市場的勁敵。

此外，產業人士分析，現階段安華高不少放大器系搭配聯發科的Wi-Fi模組出貨，在與Wi-Fi晶片龍頭博通合併之後，可以提供客戶一站購足放大器搭配Wi-Fi模組的服務，甚至有利於開拓物聯網的新市場。

另外，半導體巨擘英特爾（Intel）也在6月初宣佈，以167億美元併購現場可編輯邏輯閘陣列（ＦＰＧＡ）大廠Altera，也呼應麥葛瑞格所指的，晶片設計製造與設計成本高漲，正加速半導體業界大廠爭相尋求併購壯大經濟規模。在此一局勢發展的前提下，預期未來半導體大廠的整並風潮也將會持續下去。

天價離職金　逾20億元

但不斷被媒體包圍追問半導體產業趨勢的麥葛瑞格，在主導完這次半導體界最大收購案後，卻將於今年底卸任，由安華高總裁暨執行長Hock Tan擔任合併後的新博通總裁暨執行長。

事實上，博通能有今天，麥葛瑞格立下不少汗馬功勞，自○五年加入博通後，博通營收從24億美元大幅攀升至一四年的84.3億美元；公司營運版圖也從13個國家擴大至26個國家；所擁有的美國及其他國家專利從4800項增長至2萬項。

依照合約，麥葛瑞格將可領取高達6700萬美元離職金（相當於新臺幣逾20億元）。這樁創下半導體業界有史以來最高併購價碼的合併案，也同時催生出天價離職金的總裁暨執行長。(本文出自財訊480期)