大宗商品慘跌！紫金礦業縮水250億 董承非"踩雷"
“週期股最近表現非常火，但是我想說週期已經走到了頂部。”國泰君安證券研究所所長黃燕銘表示。
崩了！近兩天大宗商品期貨價格全線下跌，其中煤炭、鋼鐵黑色系商品跌得最爲兇猛。5月21日，期貨市場開盤，黑色系延續昨日弱勢格局，動力煤跌超6%，焦煤跌近5%，原油、焦炭跌近2%。
根據Wind數據，截至5月20日收盤，煤炭板塊指數跌幅超4%，有色金屬及鋼鐵板塊跌幅超3%。5月21日開盤，週期股股價有所反彈，截至發稿，有色、煤炭和鋼鐵板塊指數分別上漲0.81%、1.55%和1.84%。
而前期大宗商品有多火，在這一次集體“降溫”的浪潮中損失就有多慘重。大宗商品期貨價格下跌，“倒黴”的不僅是週期股，還有近期以來重倉週期股的基金。
圖片來源：圖蟲創意
7天內2次重拳降溫
受商品期貨大跌影響，5月20日有色金屬、煤炭、鋼鐵等週期股全線下挫。
其中煤炭板塊36只個股中，除了ST雲維（600725.SH）和*ST平能（000780.SZ）外，其餘34只均有不同程度的跌幅，山煤國際（600546.SH）觸及跌停板。而從年初至今漲幅較大的ST安泰（600408.SH）、開灤股份（600997.SH）、陝西黑貓（601015.SH）和美錦能源（000723.SZ）跌幅超5%。
至於鋼鐵板塊，截至5月20日收盤，金嶺礦業（000655.SZ）封上跌停板，安陽鋼鐵（600569.SH）和海南礦業（601969.SH）也接近跌停。鄂爾多斯（600295.SH）、重慶鋼鐵（601005.SH）、鞍鋼股份（000898.SZ）等個股均跌超6%。
5月20日，時代財經以投資者身份致電美錦能源董秘辦，其工作人員表示，因爲最近國外市場表現不是特別好，加上期貨大跌，煤炭板塊整體不是特別好，“國家也對大宗商品進行價格調控，綜合各方面因素，今天煤炭板塊都是一片綠的”。
美錦能源近幾天股價走勢。圖片來源：Wind
跌幅相對較小的陝西煤業（601225.SH）董秘辦工作人員也對股價連續下跌表示無奈，“你看我們業績生產經營方面都很好的，我們能做的只有這些了，股價是市場決定的”。
股市一大片綠油油的背後，確實跟官方出手“降溫”有很大關係。
5月19日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署做好大宗商品保供穩價工作，保持經濟平穩運行。
5月12日召開的國常會會議要求，跟蹤分析國內外形勢和市場變化，有效應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。
今年以來，受國際傳導等多重因素影響，部分大宗商品漲勢瘋狂，尤其以銅爲代表的有色金屬和以鋼鐵、煤炭爲代表的黑色系期貨行情一日千里。
東吳證券今年5月份一研報指出，全球流動性充裕、疫情恢復後經濟復甦，疊加碳中和背景下大宗商品供給天花板，有色金屬整體進入需求和流動性共振的上升期。
同時，據中鋼協數據顯示，今年5月第二週（5月10日-5月14日）國內市場鋼材綜合價格指數爲174.81，較5月第一週上漲18.79%，較去年年底上漲50.29%。
今年以來大宗商品價格漲勢兇猛，5月19日華安證券研究所有色行業的一位分析師接受時代財經採訪時表示，這主要是強外需和國內的弱供給造成的。
“疫情後海外復工復產，上游原材料以及中游產品的需求火爆，所以中國一到四月份的出口數據非常好。另一個是國內的一個弱供給，因爲國內受到碳達峰、碳中和的約束，對於產能的約束比較明顯。”該分析師解釋道。
不過，監管“出手”後，不僅期貨價格大幅下跌，悲觀情緒也蔓延至現貨市場，據不完全統計，近兩日已有多家鋼廠下調螺紋、盤螺等出廠價格。
重倉週期股的基金要涼涼？
在週期股集體“降溫”浪潮中，基金“新男神”林英睿顯得沒那麼幸運，其管理的廣發價值領先混合基金近一週“跌得很慘”，連基民都忍不住吐槽“像蝸牛，爬不動”。
今年一季度，重倉週期股的廣發價值領先混合以接近30%的漲幅在4600多隻基金中拔得頭籌，但卻在近一週卻“失足”墊底，在4600多隻基金中位列4568名。
2020年三季報顯示，美錦能源、西部礦業（601168.SH）、雲海金屬（002182.SZ）等週期股已位列該基金前十大重倉股；去年第四季度，林英睿對週期股的倉位進一步提升。
圖片來源：廣發價值領先混合2020年報截圖
2021年一季度，林英睿全面進攻週期股，新進5只週期股。截至一季度末，該基金前十大重倉股分別爲杭州銀行（600926.SH）、中煤能源（601898.SH）、兗州煤業股份（01171.HK）、中煤能源（01898.HK）、中國宏橋（01378.HK）、神火股份（000933.SZ）、天能動力（00819.HK）、西部礦業、中國旭陽集團（01907.HK）、華榮股份（603855.SH）。
圖片來源：廣發價值領先混合一季報截圖
此外，Wind數據顯示，在今年一季報基金增持的前20只重倉股中，就有中國海洋石油（00883.HK）、格林美（002340.SZ）、美錦能源和寶鋼股份（600019.SH）4只週期股。
其中，美錦能源是今年一季度獲得加倉最多的週期股，7家基金公司的14只基金在一季度增持了2.19億股股票，持股總量增加到2.62億股，總市值達18.78億元。其中，廣發證券和興全證券分別有4只和2只基金重倉了美錦能源。
而今年一季度持股總市值最多的週期股中，贛鋒鋰業（002460.SZ）、紫金礦業（601899.SH）和華友鈷業（603799.SH）均屬有色板塊。
一季度中基金重倉的鋼鐵、煤炭、有色等週期股達121只，其中基金持有最多的是紫金礦業，共有59家基金公司的263只基金重倉紫金礦業，持股總量達19.52億股，持股總市值達187.81億元。
據時代財經統計，近兩週以來，紫金礦業市值已縮水超250億元。而截至今年一季度，重倉紫金礦業最多的是基金大佬董承非所持的興全趨勢投資和興全新視野兩隻基金，持股數量合計55.55億股。若按5月20日收盤價計算，董承非重倉的紫金礦業市值一日蒸發了27.21億元。
在此背景下，追隨董承非的基民們也紛紛坐不住了。有基民表示，“太讓人失望，不思進取，必將脫離基民”；也有基民提出疑問：“承非老矣，尚能投否？”
目前對於投資者而言，他們更多的是關心本輪大宗商品的牛市是否就此結束。
對於大宗商品價格的未來走勢，上述華安證券分析師表示現階段不好判斷，“確實價格漲得太快，國家從經濟增長和製造業恢復的角度去考慮，不希望價格漲得太快，削弱行業的競爭力和創新能力”。
5月20日，國泰君安證券研究所所長黃燕銘在公開場合闡明其最新市場觀點：“未來一段時間市場整體仍將橫盤震盪，週期板塊已經行至頂部區域。如果說大家去買產品或者買股票的話，週期股不能因爲產品價格漲就去配。”
而未來的投資重點，黃燕銘認爲在於高端消費、製造業等風險適中的板塊。
文章來源：時代財經 編輯：高秋榕