光伏領漲大A！外部政策利好，內部內卷改善，入場時機已到?

今日盤中（2024年10月23日），光伏板塊一路領漲，盤中一度漲超8%。截至2024年10月23日14:30，中證光伏產業指數強勢上漲5.77%。成分股方面，大全能源漲近20%，鈞達股份、福萊特漲超10%。

消息面上，美國商務部對華光伏政策重大變化，美國商務部正在啓動變更情況審查，以考慮是否可能部分撤銷反傾銷稅源自中國的晶體硅光伏電池的反傾銷和反補貼稅令。如果此項政策得以實施，將直接利好光伏行業，間接利好光伏主材輔材，可能會提振全球光伏市場信心，推動行業指數上揚。公平的貿易環境將有利於國際企業與中國企業合作，促進國際合作與市場擴張，進一步利好全球光伏行業指數。

國內方面，上週光伏協會發聲反內卷，一方面呼籲製造企業不要進行低於成本的銷售與投標，另一方面則呼籲招標方制定合理的招標方案，從而引導投標方將投標重點轉移到提高產品和服務質量、提升履約能力上。今年以來組件價格低位運行，光伏協會已經多次召開會議，以促進行業健康有序發展，此次協會明確投標價應高於成本，且表示將定期測算行業成本並公佈。0.68元/W的成本底線有望限制行業無序競爭，組件價格有望迎來拐點。

國金證券指出，當前光伏產業鏈價格及盈利已明確處於底部，供給端落後產能的出清進程從 23Q4 開始，至今已經歷了二三線企業掉隊、跨界企業批量退出、頭部產能開啓整合等多個具有標誌性事件的階段，目前已進入這一輪供給側洗牌的中後期，後續 Q4 臨近年關，預計出清信號或將進一步趨頻。

天弘基金基金經理劉笑明表示，近期對光伏產業供給側優化的政策頻出，之前政治局會議明確表示，防止“內卷式”惡性競爭，暢通落後低效產能退出渠道。後續隨着供給側政策的落地，無效內卷的行業競爭現狀將會改善。

經過前期深度回調，新能源板塊的悲觀情緒已得到充分消化，當前光伏板塊的估值目前已經低於18年底板塊估值水平，處於歷史低位，投資性價比盡顯，具備持續修復空間！欲佈局新能源的場外投資者，或可關注天弘中證光伏產業（C類份額：011103）。市場有風險，投資需謹慎。