林忠正／新冠肺炎會重創美國及臺灣經濟嗎？
● 林忠正／經濟學博士，曾任立委、金管會委員、民進黨副秘書長、中研院研究員、臺大教授。
新冠肺炎疫情在美國延燒，這幾天確診病例爆增，全美至少已有11州因此宣佈進入緊急狀態，其中包括華盛頓州、加州、紐約州等大州。
自從年初在中國武漢爆發大規模的新冠肺炎以來，美國川普政府對於疫情過於大意，並未嚴陣以待，部分城市終於發生了社區感染。由於目前美國的疫情迅速惡化，加上石油產國的減產協議在3月6日突然失敗，石油價格暴跌，終於帶來金融市場巨大的振盪和衝擊。不過，石油產國的價格戰應該是個短期事件！
3月9日又發生原油期貨價格崩跌20％至4年低點的大震撼，也是1991 年來最大單日跌幅，因爲石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯似乎將展開全面性的價格戰，這讓新冠肺炎全球漫延而致需求受創的市場更加震撼。
隔天，美股就暴跌開盤，隨後又罕見地觸發熔斷機制，一度暫停交易，美國三大股指收盤均跌超7%，道瓊指數收盤跌幅達2000點，創下美國12年來最大單日跌幅。這半個月以來來美股指數由近三萬點的高點，跌至二萬五千點，跌幅近17%。
▲美股9日暴跌開盤，觸發熔斷機制。（圖／路透）
全球雖然有190多個國家，但是全球經濟一直是少數大國主宰。
全球前十大經濟體，依序是美國（佔全球GDP的24.4%）、中國（15.4%）、日本（6.1%）、德國（4.6%）、印度（3.3%）、英國（3.3%）、法國（3.3%）、意大利（2.6%）、巴西（2.4%）、加拿大（2.1%），總共約佔全球GDP的三分之二。
中國雖然是第二大經濟體，但是消費只佔GDP不到四成的比例；但是，美國及已開發國家的消費支出佔GDP的比例卻高達七、八成。所以，美國的消費和投資活動纔是世界經濟的關鍵角色，特別是美國消費市場的冷熱大致決定了全球經濟活動的榮枯。
今年初，新冠肺炎造成中國不少城市封城，許多產業的供應鏈因此無法正常運作，如今中國宣稱疫情已經受到掌控，而且正在加速復工中。
但是，屋漏偏逢連夜雨，新冠肺炎又往日、韓和歐、美延燒。義大利感染人數已經破萬，而韓國確診的人數已經有7500多人。義大利的經濟體雖說比韓國大，但是韓國和臺灣的經濟關係卻比較直接、也比較密切。
若韓國疫情持續擴大，就會對臺灣及全球的半導體與資通訊產業產生極大的打擊，特別是手機與電腦使用的記憶體、面板供應，基本上都是韓國的天下。若疫情升溫、生產受阻，上下游供應鏈勢必受到衝擊，臺灣的資通產業、蘋果供應鏈都無法倖免。
韓國政府已經積極動員，採取各種抗疫行動，目前每日増加的確診人數似乎已經轉緩。所以，韓國主要的產業在一、二個月內應該可以恢復正常！
▲經濟學者預估，韓國主要產業一、二個月內應該可以恢復正常。（圖／達志影像／美聯社）
臺日的貿易關係一直是臺灣處於逆差的地位，大致上可以說日本是扮演了臺灣產業的上游角色。所以，新冠肺炎對日本的衝擊，再進一步影響到臺灣內部的經濟活動或出口的效果就弱多了。
此外，日本即將強化入境管制措施，除了拒絕來自南韓和伊朗的旅客之外，日本即將停止發給中國人的入境簽證，即使從中國返國的日本人也必須進行全面檢疫。
日本文化一向尊崇集體榮譽，只要日本政府發動抗疫行動，日本人在一體的努力下，疫情在短期內應可控制。
美股暴跌 代表疫情全面襲擊美國？
儘管新冠肺炎的疫情對美國經濟的影響尚不明朗，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型預估，美國經濟仍將不受疫情影響。該行2月28日公佈的最新數據顯示，美國第1季經濟成長率爲2.6%，高於去年第4季的2.1%。顯然，美國在一和二月間對新冠肺炎疫情的發展，還不太在意。
2020年臺灣經濟成長率的預測，因爲臺商迴流投資，而介於2.23%~2.72%間的溫和成長。臺灣停止中國客來臺而影響觀光消費，但外匯觀光收入佔臺灣整體 GDP 比重僅約 2.4%，臺灣內需消費動能應不至於受到太大影響。目前爲止，經濟學家估計，新冠肺炎僅會降低臺灣今年經濟成長率至少有0.1個百分點以上！
▲美國新冠肺炎疫情已蔓延30多州。（圖／達志影像／美聯社）
美國這個富強的社會有着數千萬人買不起醫療保險，大都市裡又充斥着許許多多流漢男女，新冠肺炎一旦來襲，美國經濟中心和金融中心的大都市，例如紐約、舊金山、落山磯、西雅圖、芝加哥⋯會不會完蛋？記得有任何重大事件發生時，股票市場價、量的表現總是會衝過頭（overshooting）。
現在很多美國人以爲新冠肺炎病毒已經大規模侵入美國社區了，很多消費者不敢出門，而且治療新冠肺炎的藥物還未覈准上市，新冠肺炎的疫苗也還未出世。
很多美國投資人太擔心了，就選擇先拋出股票，換成現金，再看看未來變化？加上AI（人工智慧）的交易模式相當普及，交易量大；市場有一些風吹草動，就會形成一股不可阻擋的一波浪潮，股市怎不大跌呢？
事實上，美國的網路經濟、自動化生產設備或機械人，以及在家上班的文化，比起其他國家而言，美國都相對進步。新冠肺炎對美國的生產面的影響相對少，反而是人們怕感染而不出門，減少需求的效應該比較明顯。
但是，我們不要低估美國的硬實力和動員力量。美國從第一次世界大戰、第二次世界大戰、韓戰、越戰以及兩次中東戰爭，都展現了超越全球各國的軟、硬實力。
川普也許是個民粹分子，但他卻不是個呆子；美國也不是一個沒有制度的國家。美國已經有四家藥廠都在研發自己不同的疫苗，多頭進行研究以降低失敗的風險，疫苗應在三月中旬就可以進行人體實驗。
▲學者推估，美國疫苗三月中旬可進行人體實驗。（圖／達志影像／美聯社）
此外，美國已經佈署了大規模最新「病毒複製法」的新冠肺炎病毒測試盒，取代舊式的核酸測試法，而且每十天可以產生100萬套之多。目前所有美國疾病管制中心（CDC）所屬的實驗室已經具備了檢測能力，下一批就是所有公立大學和綜合醫院都能有測試能力。
很快地，美國所有診所和醫院都可以進行病毒的採樣和送驗工作，此時美國境內具有檢測能力的醫療人員可達數十萬人之多！每個美國人所要支付的測試費用大約只要60美元。
川普要連任 美國努力在三個月內控制疫情
如果美國新冠肺炎感染的人數實在太多時，美國應該就會啓動《國家戰爭法》，動員一切資源對抗疫情，並且會免費治療所有染病的美國居民。更不要忘了，WHO公認目前唯一能對新冠肺炎有效的藥物，就是美國製藥公司吉利德（Gilead）生產的藥。
同時，美國已經發現了數種其他藥物對病毒有效，而且都已進入測試了。加上年底就是美國總統大選，川普面臨連任的選舉壓力，在抗疫方面必然會全力放手一博，因爲疫情若拖到夏天，川普連任之路就渺茫了。所以，川普趕着讓新冠肺炎的治療藥物，以及疫苗在二、三個月內上市，屆時這一切恐慌就會迅速成爲歴史！
▲學者預估，疫情若拖到夏天，川普連任之路就渺茫了。（圖／路透）
在有效的藥物及疫苗上市之前，隨着新冠肺炎疫情新聞的好壞，美國股市一路往下的上下衝洗在所難免！美國政府爲了安定民心和股票市場，聯邦準備銀行已經迅速降低利率（貨幣擴張政策），同時美國總統川普也已經宣稱將有減稅（財政擴張）政策，必要時就加以落實，對抗新冠肺炎恐慌所帶來消費和投資的緊縮。
目前我們面對低利率的環境，若是已經處於或接近流動性陷阱時，再低的利率或更多的貨幣供給量，也推不動社會的總需求，必須搭配財政的擴張政策，才能走出流動性陷阱中的經濟緊縮狀況。
美國市場是臺灣產品最重要的最終市場，臺灣經濟和股票市場的表現，大致就會跟着美國經濟和股票市場走，而不是跟着中國走！
建議臺灣開放延後繳稅
不過，臺灣的政府也應該推動更多的財稅措施以刺激內需產業的產銷活動，除了鼓勵民衆多消費的補貼，以及提供受害產業及從業人員的補助或低利貸款之外，受害的企業及個人應該都可在五月底之前，申請延後半年繳納所得稅，以減輕民衆處在疫災中的財務壓力！
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